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施羅德環球基金系列 - 拉丁美洲 (美元) A類股份 累積單位
最新資產淨值價格
美元
 
42.22
(更新 :2024/11/20)
1個月回報
 
-2.23%
 基金公司 施羅德投資管理 (香港) 有限公司
基金類型 股票基金
基金規模
 
3.70億
 主題 一般
地域分佈 拉丁美洲
 
基金投資目標及策略
基金旨在通過投資於拉丁美洲公司的股本和股本相關證券，在三年至五年期內扣除費用後提供超過MSCI Emerging Markets Latin America 10/40 (Net TR) index的資本增值。
 
 
主要風險
一般風險：基金往績並非將來表現的指標。投資於股份（流動基金的股份除外）應被視為中長線投資。投資價值及其收益可跌可升，股東或不能悉數取回投資金額。如基金貨幣並非投資者本身國家的貨幣，或基金貨幣並非該基金投資市場的貨幣，投資者可能承受較一般投資風險為高的額外損失（或享受額外收益）。投資目標風險：投資目標反映基金擬達致的回報，但該等回報並不獲保證可達致。投資目標將視乎市況及宏觀經濟環境，或會變得難以甚至不可能達到。基金並無明確或暗示保證可達致投資目標的可能性。規管風險：公司於盧森堡註冊，因此投資者應注意，其當地監管機關提供的所有規管保障或會不適用。此外，基金亦將於非歐盟的司法管轄區註冊，因而可能在毋須通知有關基金股東的情況下受更約束性的監管制度監管。在此情況下，基金將遵守該等較約束性的規定。基金或因此不能充份使用所有可運用的投資額度。暫停股份交易的風險：投資者應注意，在若干情況下投資者贖回或轉換股份的權利可能會被暫停。利率風險：債券和其他債務證券的價值通常隨利率改變而升跌。一般而言，利率下跌，現有債務工具的價值會上升，而利率上升則現有債務工具的價值下跌。存續期或到期日偏長的投資項目的利率風險一般較高。某些投資容許發行商在到期日前買回或贖回投資。如發行商在利率下跌時買回或贖回投資，基金可能需將款項再投資於回報較低的投資項目，及因此未能受惠於利率下跌而價值上升。信貸風險：債務證券發行商準時支付利息和本金之能力或已知能力將影響到證券的價值。發行商的償債能力可能在基金持有其證券期間大幅降低，或可能未能履行其債務。發行商實際或已知的還款能力下降很可能對其證券的價值有不利影響。如證券獲超過一家國際認可的統計評級機構給予評級，基金投資經理可根據該證券之最高評級來決定該證券是否具投資級別。如證券評級下降至低於投資級別，基金毋須因此出售證券，但基金投資經理需考慮是否適宜繼續投資該證券。基金投資經理只會在買入證券時考慮該證券是否具投資級別。若干基金可投資於沒有國際認可統計評級機構給予評級的證券，然而投資經理將決定該等證券的信貸質素。一般來說，以低於面值發行的投資和只在到期日（而非持有投資期間）支付利息的投資的信貸風險較高。信貸評級機構主要基於發行商過往之財政狀況和作出評級當時評級機構之投資分析來給予評級，因此對某投資作出的評級不一定反映其發行商現時的財政狀況，亦不反映投資的波動性和流動性的評估。雖然具投資級別之投資的風險通常較低於投資級別之投資的為低，但某些風險卻與較低投資級別的相同，包括發行商無法如期支付利息和本金而違約的可能性。流動性風險：當某投資發生買賣困難便存在流動性風險。由於基金難以於有利的時間或價格出售該等證券，投資於流動性偏低證券或會減低基金的回報。投資於海外證券、衍生產品或市場及／或信貸風險偏高之證券具較高的流動性風險。流動性偏低的證券或會大幅波動和難以估值。通脹／通縮風險：通脹風險是基金從投資獲得的資產或收益於將來的價值，隨通脹降低貨幣的價值而下跌的風險。通脹上升，基金投資組合的實際價值便下跌。通縮風險是整個經濟的價格長遠來說可能下跌的風險。通縮或會影響發行商的信譽而導致發行商更可能違約，繼而減少基金投資組合的價值。金融衍生工具的風險：基金運用金融衍生工具以達致特定投資目標的，不保證該等金融衍生工具的表現會為該基金和股東帶來正面影響。認股證的風險：當基金投資於認股證，其價格、表現和流動性自然與其相關股票連繫。然而，這些認股證的價格、表現和流動性通常比相關證券的更為波動，因為認股證市場的波動較劇烈。除有關認股證波動的市場風險外，如基金投資於合成認股證，而該合成認股證的發行商與相關股票的不同，基金須承擔合成認股證發行商未能履行交易責任的風險，導致基金，繼而股東蒙受損失。信貸違約掉期協議的風險：信貸違約掉期協議容許將違約的風險轉讓。當基金預期信貸質素下降，可有效地就其持有的參考債務購買保險（以對沖投資），或就其沒有實際持有的參考債務購買保障。保障買家一方向保障賣家支付一連串款項，當發生信貸事件（即信貸質素下降，定義預先在雙方合約中訂定），賣家須向買家支付一筆款項。如無發生信貸事件，買家支付所有保險金，掉期協議於到期日終止，並毋須支付額外款項。故此，買家的風險只限於已支付的保險金價值。另外，如發生信貸事件而基金無持有相關參考債務，基金需要時間購買參考債務交付對手方，故可能存在市場風險。再者，如對手方清盤，基金或不能取回對手方所欠全部金額。信貸違約掉期協議市場的流動性有時較債券市場的還低，本公司將以適當的方法監督此類交易以減低風險。期貨、期權和遠期交易的風險：基金可利用與貨幣、證券、指數、波幅、通脹和利率有關的期權、期貨和遠期合約，作對沖和投資目的。期貨交易牽涉高度風險。相對於期貨合同的價值，首次保證金金額相對較少，因此交易成為「槓杆」。市場相對較小的變動，也會造成較大程度的影響，這或會對本基金有利或不利。若干擬規限損失額度而發出的買賣指示或會失效，因為市場情況或會導致不能執行該等買賣指示。期權交易也涉及高度風險。出售（「沽售」或「授予」）期權涉及的風險一般會比購買期權高。雖然基金收取的期權價已固定，但基金可能會蒙受較該金額為高的損失。賣方亦會承受買方行使期權的風險，而賣方將有義務以現金，或收購或交付相關投資藉以履償期權。若賣方在相關投資或另一項期貨期權持有相應的投資而為期權提供保證金，風險或會減低。遠期交易，尤其是於場外進行的交易會增加對手方風險。若對手方違約，基金或不能取回預期的款項或收回資產，使未變現利益蒙受損失。信貸掛䆠票據的風險：信貸掛䆠票據乃一種同時承擔有關參考實體和信貸掛䆠票據發行者信貸風險的債務工具。其亦附帶息票付款的風險：倘若在一籃子的信貸掛䆠票據內某參考實體發生信貸事件，該息票將會重組並以較低面值付款。剩餘的本金和息票會承受更多信貸事件，在極端情況下，投資者甚至會虧損所有資本。而且，票據發行者亦有違約的風險。與股票掛䆠票據的風險：與股票掛䆠票據的回報是根據單一證券、一籃子證券或一股票指數的表現而組成。投資於該類工具或會因相關証券價值下跌，而引致資本虧損，在極端情況下甚至會虧損所有資本，直接投資於股票亦具有該等風險。不論相關股票價格的波動，票據的回報乃以某估值日的指定時間而決定。投資於與股票掛䆠票據並不獲保證有回報或收益，而且票據發行者有違約的風險。基金可利用與股票掛䆠票據投資於某些不能直接投資的市場，例如新興和較落後市場。這方法可涉及下列額外風險：該等工具缺乏第二市場、相關證券缺乏流動性，以及當相關市場關閉時難以出售該等工具。場外交易市場交易的一般風險：與主要在交易所交易的工具比較，於場外交易市場交易之工具的交易金額可能較小，價格亦可能較為波動。該等工具的流動性相比可廣泛地交易的工具為低。此外，該等工具的價格或包括未披露的經紀差價，基金可能在買入價中支付該項差價。對手方風險：本公司透過經紀、結算公司、市場對手方和其他代理人，或與上述對手方進行交易。本公司須承擔任何對手方因清盤、破產或其他原因而不能履行責任的風險。基金可投資於表現與基金擬投資的市場或項目掛䆠之票據、債券或認股證，該等工具由一系列對手方發行，透過該等投資，基金除承受投資風險外，亦承受發行商的對手方風險。基金只會與受到謹慎監管及專門從事該等交易的一級機構進行場外衍生交易。原則上，如該等一級機構為信貸機構，與之進行之衍生交易的對手方風險不得超過相關基金淨資產的10%，至於其他機構則為相關基金淨資產的5%。但如對手方違約，實際損失可能超過這些限制。保管風險;本公司資產由保管人保管。若保管人破產，投資者可能蒙受保管人不能在短時間內完全償還本公司資產的風險。本公司的資產通常在保管人的紀錄內被識別為屬於本公司，受保管的證券與保管人其他資產分開記存，這樣會減低卻不能避免保管人破產時無力賠償的風險。然而，這種分開記存方法並不適用於現金，增加了破產時無力賠償的風險。保管人不會獨自保管所有本公司資產，而會使用一班不屬同一集團的次保管人。投資者除承擔保管人破產的風險，亦以相同形式承擔次保管人破產的風險。基金或會投資於保管及／或結算系統未完善的市場，資產於該等市場交易並委托該等次保管人保管，須承擔保管人對基金並無責任的風險。小型公司的風險：相對其他基金，投資於小型公司的基金價值波動可能較大。小型公司可能比大型公司提供較多資本增值的機會，但亦涉及某些特定風險。與較大型公司比較，小型公司擁有有限度的生產線、市場或財務資源、或倚賴小型和經驗較淺的管理團隊。小型公司的證券，尤其在跌市時，會變得流動性較低，價格可於短期內大幅波動，且買賣差價大。小型公司證券亦可於場外交易市場或地區交易所交易，其流動性或會有限。故此，小型公司的投資對負面發展形勢的敏感度較大型公司的為高，使基金進一步難以當時市價建立或拋售小型公司的持倉。再者，有關小型公司的公開資訊或市場對其證券的興趣均較少，發行商全面的盈利潛力或資產價值需要較長時間才於證券價格反映。科技相關企業的風險：相對於廣泛投資於包括不同行業的基金而言，投資於科技業可能會涉及較高的風險和波動。基金所投資的公司證券，或會受全球科學或技術發展影響，導致其產品或服務迅速變得過時。此外，由於部份這類公司的產品或服務受政府監管，政府政策變化可能會使其遭受不利影響。因此，有關基金的投資價值或會因應市場、研究或監管方面的障礙而銳挫。評級較低、孳息收入較高的債務證券的風險：基金可投資於評級較低、但孳息較高的債券，該等債券較高評級證券承受較大的市場及信貸風險。一般而言，評級較低的證券的孳息較評級高的證券為高，以補償投資者面對較高的風險。該等證券的評級較低，反映發行者財政狀況變壞或利率上升對其負面影響的可能性較高，從而削弱發行者支付證券持有人的能力。因此，與投資於評級較高但孳息較低的證券比較，投資於該基金將會涉及較高的信貸風險。房地產證券及房地產公司證券的風險：投資於主要業務為房地產的公司的證券涉及風險包括：房地產週期性的價值變動、與總體和當地經濟狀況有關的風險、過量建造房屋和激烈競爭、地產稅和經營費用的增加、人口趨勢和租金收入的變數、當地法律的變更、因意外或被裁定有罪而須作出的賠償、環境因素的風險、租金監管的限制、鄰近地區的價值轉變、相關合作方承受的風險、房地產對租客的吸引力的變化、利率上升和其他房地產資金市場的影響。普遍來說，利率上升會增加借貸成本，繼而直接及間接減少基金投資的價值。房地產市場的表現有時與證券及債券市場的不同。由於房地產市場經常正面或負面地表現得與證券或債券市場無相關性，該等投資或會正面或負面地影響基金的表現。按揭相關及其他資產抵押證券的風險：按揭抵押證券（包括抵押按揭債務產品和某些分拆式按揭抵押證券）代表該等產品參與按揭貸款或由按揭貸款保證。資產抵押證券的結構與按揭抵押證券的相似，但其相關資產不是按揭貸款或按揭貸款的利息，而可以是包括汽車分期出售或分期借貸合約、各種房地產及個人財產租約，和信用咭合約之應收賬款等。傳統的債務投資支付固定利率的利息，直至整筆本金到期日為止。相反，按揭抵押投資和很多資產抵押投資同時支付利息和部份本金。基金亦可在自願時，或由於融資或止贖權原因預先償還本金。基金可能將預先償還的投資收益投資於其他吸引力較低之條款及回報的投資項目。因此，該等證券在利率下跌時較其他相同到期日的證券的資本增值潛力較低，雖然在利率上升期間這些證券之市場價值均承受相約的下降風險。一般而言，利率上升時預先還款比率便下跌，利率上升很可能增加按揭抵押證券和資產抵押證券的存續期繼而波動性。除了上述的利率風險，如按揭抵押證券的投資包括次級按揭，或會蒙受比上述更高的信貸風險、估值風險和流動性風險。存續期計算定息證券的預期期限，而預期期限決定證券價格對利率變更的敏感度。存續期與定息證券的期限不同，定息證券期限只計算至最後還款日期的一段時間，存續期則計算至證券所有利息和本金的預期還款日的一段時間，包括該等還款如何受預先還款和利率變更影響。資產抵押證券發行商執行證券相關資產利益的能力有限。某些按揭和資產抵押投資只收取相關資產還款的利息或本金部份。該等投資的回報和價值對利率和相關資產本金還款利率的變更非常敏感。當利率下跌，利息部份之價值傾向下降，相關按揭或資產的還款（包括預先還款）比率則上升。故基金可能因為利率下跌而虧損所有於利率部份的投資金額。相反，如利率上升而還款利率下跌，本金部份的價值則傾向下降。此外，利率部份和本金部份的市場比較波動和有限，使基金難以進行買賣。基金可藉著與金融機構簽定合約於某特定日子以特定價格購買按揭和資產抵押投資項目。基金在合約終止日可交收或不交收該等投資，但需承受在合約期間相關投資價值的變動。新上市證券的風險：基金可投資於新上市證券。該等證券通常是較小型的公司，並無過往交投紀錄，而且有關該等公司的資料可只於有限期間內提供，故新上市證券的價格可能比上市較久證券的價格更為波動。根據1933年證券法第144A條發行的債務證券的相關風險：在重售受限制證券（定義見條例）予合資格機構買家時，證券法第144A條提供了一個豁免協議，讓該等買家可獲寬免1933年證券法中的註冊規定。對投資者來說，好處可能是因低行政收費而獲得較高回報。惟144A條例下使用第二市場交易是受限制的，並只能向合資格機構買家作出。此可能會增加證券價格的波動性，在極端情況下甚至會減低144A條例下某一特定證券的流動性。新興和較落後市場的證券的風險：投資於新興和較落後市場之證券涉及的風險與已發展國家的不同，及／或較投資於已發展國家之證券的為高。這些風險包括：證券市場總值較少以致某些時段的流動性較低、價格大幅波動、對外國投資的限制、和投資收益和資本被撤走的可能性。另外，外國投資者或須要將出售證券所得款項註冊，將來出現經濟或政治危機可導致價格管制、強制性合併、稅項被徵收或沒收、扣押、國有化或受政府完全控制。通脹及急劇浮動的通脹率已經或繼續負面地影響某些新興和較落後國家之經濟和證券市場。雖然基金投資的很多新興和較落後市場證券均於證券交易所交易，但其交投量可能受到限制，結算制度亦未如已發展市場般完善。監管當局亦未必能落實媲美已發展市場的準則，因此可能存在結算延誤的風險，和因結算制度失敗或故障或對手方之行政營運失誤造成相關基金現金或證券的損失。相較於已開發國家之交易對手方，新興及較落後市場之類似交易對手方可能缺乏實質或財務資源。就基金持有的證券或轉讓至基金的證券而言，亦可能出現競爭索償，在任何該等情況下，基金所提出之補償要求因補償計畫不存在、不足或有限而無法獲得。此外，投資於若干新興和較落後國家，例如俄羅斯及烏克蘭，現時受制於一些有關證券擁有權及保管權等備受關注的風險。在這些國家，股權會在公司或登記處（並非代理人或向保管人負責者）名冊記錄得以證明。保管人或其任何當地聯絡人或有效中央存託系統均無記存公司股權證書。基於此系統和缺乏有效的國家規管及執行機制，本公司可能因欺詐、疏忽或甚至純粹因為大意而失去證券的登記及擁有權。債務證券亦涉及更高的保管風險，因為按照新興或較落後市場慣例，該等證券由這些國家的機構保管持有，而該等保管機構未必就盜竊、損毀或違約擁有足夠保險作保障。投資者須留意無論是透過第一或第二市場投資於新興或較落後國家的政府債務，特別是烏克蘭，當地規則可能規定投資者直接於次保管人處擁有現金戶口。該等戶口結餘是次保管人對投資者的債項，保管人就此結餘並不負任何責任。投資新興市場證券的額外風險還包括：不確定及不穩定的社會、經濟和政治；政府較多介入經濟市場；較少政府監督和規管；未能提供貨幣對沖技巧；公司成立年期較短和較小規模；不同的審核和財務報告準則以致未能提供發行商的重要資訊；及法律制度較落後。而且，新興和較落後市場的非當地居民的利息和資本收益須繳納之稅項各有不同，在某些情況更可能相對地偏高。該等國家的稅務法例及程序未必有明確的定義，且法例可能具追溯效力，使基金於進行投資活動或對資產估值時，未能預計這些將來可能繳付的當地稅項。有關證券借出與回購交易的特定風險：證券借出與回購交易涉及某些風險。基金不確保可達到進行該交易的目標。本基金進行回購交易須承受類似期權或遠期金融衍生工具之相關風險，該等風險載於本發行章程其他章節。在對手方違約或營運困難時或會延遲收回借出的證券及只能收回部份，因此可能會限制本基金出售證券或應付贖回要求的能力。如交易對手方因違約而放棄其抵押品，將減低本基金之對手方風險。如抵押品是證券形式，本基金須承擔出售該等證券卻未能獲得足夠現金支付對手方虧欠本基金的債項，或購買借予對手方之證券的代替品的風險。對於後者，本基金之三方借貸中介人將補償本基金購買證券代替品的現金差額，惟仍有該補償未必足夠或不可信賴的風險。若本基金將現金抵押品重新投資於一個或以上獲准許投資形式，該等現金投資所賺取的可能較應付對手方的利息少，回報較投資的現金數目少。該等投資亦可能變得流動性不足，使本基金難以取回借出的證券，削弱本基金出售證券或應付贖回要求的能力。潛在利益衝突：如在交易中投資經理或施羅德直接或間接擁有利益，而該利益可能與投資經理對本公司履行的職責有潛在衝突，投資經理及施羅德仍可進行此等交易。投資經理及施羅德均無責任向本公司交代來自、得自或源自該等交易或任何相關交易的利潤、佣金或報酬。除非另有規定，否則投資經理費用亦不會被扣減。投資經理將確保該等交易的條款對本公司而言不會比並無該潛在衝突的情況下所訂立者不利。由於投資經理或施羅德可能經已直接或間接投資於本公司，因此可能產生上述潛在的利益或職責上衝突。投資於按揭相關及其他資產抵押證券的基金：某程度上按揭及資產抵押證券不獲保證而須承受信貸風險。該等證券的主要信貸風險是借款人支付已承諾的現金的可能性和抵押品價值。如相關借款人破產或抵押品價值虧損，按揭或資產抵押證券可能會變得毫無價值。通脹連繫債券：這類資產的流動性並不及傳統政府債券市場。因此，投資者的參與對價格構成的影響較傳統債券為高，而這足以影響表現。然而，隨著這類資產漸受歡迎，市場對於這種影響的敏感度將會下降。不過，要注意的是，投資於通脹連繫債券的基金，並不能代替貨幣市場基金。由於通脹攀升，通脹應導致回報上升，但如果孳息急速漲升，投資者可能會蒙受錢財的損失。匯價風險：資產可以美元以外的貨幣為計算單位，部分或會不能自由兌換。該等基金可能因持有證券基本貨幣和美元之間匯率變動而遭受不利影響。對於對沖該等外匯／貨幣風險，基金或會難以或未能作出。公司董事可不時准許使用遠期貨幣交易和／或貨幣期貨或期權，以達到保障各基金資產價值的目的，使其免受不利的外匯風險影響。集中地理地區：基金投資於集中地理地區或會承受較投資於採用較多元化的投資組合／策略的基金為高的風險。集中行業：基金投資於集中行業或會承受較投資於採用較多元化的投資組合／策略的基金為高的風險。基金終止的風險：當基金提早終止，基金須要按比例向股東派發其於基金資產中的利益。在出售或派發資產時，基金的某些投資價值或會較原本投資的為少，股東會因此而蒙受重大虧損。
 
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