<匯港通訊> 野村發報告指,予昭衍新藥(06127)目標價6.87港元以及「中性」評級。
野村表示,2025年第四季是轉折點:收入改善,盈利大幅增長。1月20日收盤後,昭衍新藥發布了2025財年初步業績:營收同比減13.9-22.1%,至157-174億元人民幣(下同),這意味著2025財年第四季收入預估在5.88-7.53億元,按季有所改善。這表明實驗室安全測試業務表現第四季有所改善。
考慮到中國生物科技整體融資環境的改善,野村預計這一復甦趨勢將在未來幾季持續。2025財年純利增長213-369%,達到2.33-3.49億元,主要受惠於生物資產公允價值變動帶來的收益增加,抵消實驗室服務價格降低的淨虧損。以經常性項目計算,2025財年純利為2.46-3.7億元(而2024財年為2400萬元)。(JJ)
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