1月22日|申萬宏源研究指出,興業銀行2025年實現營收2127億,同比增長0.2%,實現歸母淨利潤775億,同比增長0.3%。營收轉正增長超預期,預計26年營收穩步修復,走出業績築底回升“微笑曲線”。公司業績增速築底回升的訴求與趨勢都明確,當前PB-26E僅0.48倍,股息率超5.3%(即將落地中期分紅),高股息紅利優勢突出。但現階段股份行β偏弱,受指數資金流出影響也更明顯,資金面擾動對估值修復形成壓制。若下階段興業銀行利潤表持續改善,疊加紅利風格再度發酵,看好興業銀行作為股份行中基本面更穩定的低估滯漲標的催化股價彈性。當前股價對應2026年PB為0.48倍,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯