繼5月2日大漲迎來本月開門紅後，港股今日繼續上漲。
多隻跟蹤港股的ETF大漲，截至發稿銀華新經濟ETF、廣發中概互聯ETF、招商中概互聯ETF、銀華港股消費ETF、易方達港股通互聯網ETF、博時港股互聯網ETF、易方達中概互聯網ETF、華寶港股互聯網ETF、華夏恆生互聯網ETF、銀華港股科技30ETF、華安恆生互聯網ETF、嘉實中概互聯網ETF、港股消費ETF易方達、富國港股通互聯網ETF、鵬華香港消費ETF、易方達恆生新經濟ETF、廣發恆生科技ETF龍頭漲超3%。
消息面上，關税預期在小長假期間略顯和緩。
年報和一季報業績落地，疊加關税衝擊逐漸減弱，市場風險偏好有望提升。
華泰證券認為，近期港股市場展現出較強的相對收益韌性，主要或受益於短期貿易衝突邊際緩和及中期市場結構優勢，進一步上行空間仍存，原因是：1）4月製造業PMI雖低於預期，但港股對出口鏈及中游製造企業的依賴度較低，實質性影響有限；2）近期美方多次釋放關税談判信號，假期離岸人民幣走強，短期市場風險偏好有望提振；3）美國就業數據暫顯韌性，但前瞻指標預示美經濟下行風險仍大，海外流動性短期“易鬆難緊”，對港股制約或有限；4）全球資金尋求美股替代品下港股或存資金再配置需求。
從基本面看，2024年港股盈利增速進一步上升。2024年港股營收增速繼續下探，2024/24H1全部港股營收累計同比分別為1.2%/1.9%。2024年港股淨利潤增速進一步上升，2024/24H1全部港股歸母淨利潤累計同比分別為9.8%/7.5%。展望未來，在國內政策發力的大背景下經濟有望維持韌性，疊加科技週期回升，預計港股盈利增速維持高位。
2024年全部港股ROE小幅上升至7.0%，資產週轉率回升是主因。全部港股2024/24H1 ROE（TTM）為7.0%/6.7%，處於歷史較低水平。根據杜邦分析，資產週轉率是2024年港股ROE小幅上升的主要原因。具體而言：（1）淨利潤率維持穩定，顯示企業生產成本與產品價格較為穩定。（2）資產週轉率有所上升，表明資產利用效率提升。（3）槓桿率小幅提升，説明企業擴張意願小幅回升。
2024年港股信息技術、金融與醫療保健板塊盈利改善最明顯。從業績增速來看，信息技術與可選消費板塊盈利增速最靠前，信息技術金融、醫療保健板塊盈利改善幅度最顯著。從盈利能力來看，可選消費、信息技術和能源板塊ROE絕對水平最高，信息技術、金融和醫療保健板塊ROE改善幅度最大。
2024年港股日常消費及部分可選消費板塊盈利邊際走弱。從業績增速來看，日常消費中食品與主要用品零售、家庭與個人用品行業歸母淨利潤增速下降最多，可選消費中零售行業仍維持高增、但增速下滑。從盈利能力來看，半導體與半導體生產設備、家庭與個人用品行業盈利能力也受到較大沖擊。
國泰海通研報指出，2024年港股整體盈利增速繼續回升，確認上行趨勢。結構上，港股信息技術、金融與醫療保健板塊盈利改善最明顯，日常消費及部分可選消費盈利增速邊際回落。
光大證券認為，當前恆生指數估值處於中等偏低位置，而恆生科技指數估值正處於歷史低位，從估值角度來看，港股具有較高的投資性價比。在國內政策積極發力，以及海外擾動減弱的雙重支撐下，港股市場有望延續震盪回升格局。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯