8月18日|信達證券研報指出,萬辰集團擬以支付現金13.79億元收購萬優剩餘49%股權,經營穩步推進。萬優收購業績承諾25-27年淨利潤不低於3.2/3.3/3.5億,若按照25年業績目標對應收購估值為8.8XPE左右。市場擔憂今年同店下降影響開店空間,該行認為今年同店同比下降主要系24年新開店較多,連鎖業態同店提升確實表明業態向上開店空間大,但同店下降並不意味着開店空間已經見頂,目前零食量販頭部品牌整體的投資回收週期仍對加盟商有較好的吸引力。同時,公司也在積極打磨省錢超市的模型,社區場景的折扣業態處於發展大浪潮中,公司有望藉此進一步打開開店空間。需求主導,折扣業態發展具備成熟條件,萬辰集團在社區零售中競爭優勢仍顯著突出,此次收回部分少數股權有望增厚歸母利潤。該行預計25-26收入/淨利/歸母淨利分別為527/19.0/9.9億、656/26.4/14.3億,維持對公司的“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯