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AI與太空科技雙引擎爆發 環球電力重塑與中港超級入口重估
在台北Computex「AI Together」大會上,晶片巨頭輝達(NVIDIA)宣佈全新Vera Rubin架構預計下半年量產,其機櫃推論效能達上一代三倍,配備專用Vera CPU並步入全液冷世代...
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AI與太空科技雙引擎爆發 環球電力重塑與中港超級入口重估
分析員 : KGI凱基 (投資策略部, 凱基證券亞洲)
在台北Computex「AI Together」大會上,晶片巨頭輝達(NVIDIA)宣佈全新Vera Rubin架構預計下半年量產,其機櫃推論效能達上一代三倍,配備專用Vera CPU並步入全液冷世代。輝達更與微軟推出RTX Spark平台推動AI PC普及,直接威脅有六成收入依賴PC市場的英特爾。AI算力爆發亦令電力需求急增。受乾淨能源政策影響,美國電費顯著上漲,政府要求科技巨頭自行承擔發電與電網升級費用,「自備電力」成為資料中心建置新常態。高盛預估二零二六至二零三零年北美發電投資額將達六千零九十億美元,過半資料中心電力需靠新建發電滿足,促使通用電氣維諾瓦及Bloom Energy等電器設備商獲利前景廣闊。

與此同時,太空領域亦迎來歷史性時刻。SpaceX於六月十二日在納斯達克上市,估值達一點七五兆至二兆美元,有望創下史上最大規模IPO。其亮點在於第三代星艦商用降低七成發射成本、手機直連衛星網絡預期於二零四零年觸及十一億用戶,以及將AI算力移往太空軌道,利用太陽能與輻射散熱解決地球電力與碳排限制。馬斯克串聯旗下Tesla、SpaceX和xAI形成自給自足生態圈,其在私募市場指數(Notice.co 50 Index)漲幅高達三成六,大幅超越標普500。在宏觀環境上,美國五月ISM製造業PMI走強顯示經濟韌性,但中東局勢緊張推高油價,美債收益率維持高位;歐盟通脹升溫至百分之三點二及日銀防範通脹上行,均令全球息率前景承壓。然而,優異的季績證明AI資本支出正轉化為實質盈利,成為支撐美股高位震盪的主因。

相較於環球市場在硬體與能源端的佈局,中港市場則在人工智能應用落地展現獨特優勢。騰訊近期正將AI Agent深度融入其微信生態。用戶在微信界面向右滑動即可喚醒AI助理,自動調度數百萬個小程序完成點餐、叫車及支付。微信更聯手華為與小米等廠商推出跨系統的智能體對智能體(A2A)語音操控,預期重塑十四億用戶的日常生活習慣。這項戰略最大優勢在於微信獨一無二的「閉環生態」。有別於海外市場獨立應用的碎片化,微信早已透過小程序將商戶、服務與支付高度整合,在AI Agent賦能下,這些小程序將提供更便利的主動服務,為微信帶來顯著的用戶引流效果。

從中港資本市場角度看,此舉被視為騰訊在AI時代搶佔超級入口的關鍵反擊。微信擁有的龐大用戶群與小程序生態,構築了對手難以逾越的商業壁壘。雖然大規模運行AI Agent帶來高昂算力與硬件成本挑戰,但這將加速騰訊AI基礎建設升級,並為廣告與商業化變現開闢全新空間。此消息顯著提振了騰訊股價,反映市場對其估值重估的強烈期待。在當前港股及中概股市場波動的背景下,騰訊憑藉深厚AI應用落地潛力與獨特的閉環生態屏障,正為中港科技板塊重新定位注入強心針,帶領中港市場在AI實踐道路上開闢新局。


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更新日期為: 2026年2月9日