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刺激消費政策成效漸見 阿里巴巴前景看高一線
隨著全球經濟格局的不斷演變,自九月底以來,中央政府推出一系列貨幣和財政刺激措施,包括針對消費品的以舊換新補貼,以及家電和汽車行業的補貼,這些措施有效推動整體社會零售相關品類的增長。 電商平台基本...
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刺激消費政策成效漸見 阿里巴巴前景看高一線
分析員 : 張智威  (聯席董事, 信誠證券有限公司)
隨著全球經濟格局的不斷演變,自九月底以來,中央政府推出一系列貨幣和財政刺激措施,包括針對消費品的以舊換新補貼,以及家電和汽車行業的補貼,這些措施有效推動整體社會零售相關品類的增長。

電商平台基本覆蓋所有消費商品品類,以剛過去的雙11的成績是最好反映市場消費信心的指標。研究機構易觀估算,雙11期間國內快遞攬收量超過157億件,按年增加29%;電商平台GMV增長11%;市場份額以淘寶天貓位據榜首,領先其他平台。根據淘寶天貓公佈,雙11期間買家數量恢復增長,創歷史新高,帶動期間淘寶天貓GMV實現強勁增長,平台上有589個品牌成交額破億元,45個頭部品牌成交額突破10億元。

對於未來國內政策方向,市場普遍期待下一輪刺激政策的增量空間,並持續加強在消費等重點領域的力度等。阿里巴巴管理層剛在季績上提到,對國家宏觀刺激政策保持樂觀態度,相信長期為經濟帶來正面作用。預計中央未來會持續推出提振消費的政策,將有利於縮短企業的去庫存週期,並對品牌商品的消費趨勢有中長期支持作用。有大行高盛提到,管理層對第三財季看法樂觀,調升對第三、四財季CMR增長的預期至5.4%及6.2%,此前預測為4.6%及5.7%。

88VIP人群消費力强勁

特別值得注意,代表主要消費者群體的優質會員用戶88VIP保持強勁增長勢頭,他們是購買力最高的忠實消費群體,其年度消費金額是非會員的9倍。以雙11等重要促銷活動為例,88VIP對品牌銷售的貢獻越趨顯著:自10月14日雙11啟動以來至10月31日,88VIP下單購買人數較去年同階段增長超過60%,人均購買金額按年增長30%。88VIP會員數量按年有高雙位數增長,截至9月更高達4,600萬。集團持續對提升會員權益和服務的投入,不單帶動88VIP會員數目,相信對實際購買頻次及GMV有直接推動作用。

政策帶動整體零售市場向好,但不容忽視的是當前消費渠道趨勢競爭仍然非常激烈,整體消費回歸理性,電商行業擺脫低價競爭的時期,重新以價值為導向。因此,提升用戶體驗與改善商家經營環境,成爲行業致勝的兩大關鍵。淘天集團「用戶爲先、AI驅動」的策略正好回應這一趨勢,不僅改變顧客的購物行為,還促進商家的可持續發展,使得淘天逐步提升市場份額與效率,預期將推動各平台整體的增長。

股價方面,相信於80元水平,即8月份橫行區會見到支持,隨著業務改有所改善及增長,預計後市有望再次向百元大關進發。


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更新日期為: 2023年1月6日