高盛發表報告指,申洲(02313.HK) +0.400 (+0.709%) 沽空 $5.66百萬; 比率 6.552% 上半年純利超出預期,相信是來自於稅率下降及毛利率提升,期內銷量按年增長超過20%,但受到產品平均售價(ASP)下跌的拖累,部分收入增長被抵銷。管理層對今年全年指引為銷量按年增長15%至20%以及ASP跌幅收窄。
踏入下半年,高盛預期隨著基數變高,銷量增幅相信不會太明顯,將申洲今年盈利預測上調1.8%,2025及2026年預測則下調3.1%及4.9%,2024至2026年銷售額預測下調6.3%、8.4%及9.4%,但在ASP及產能利用率上升帶動下,預測毛利率可達到29.3%、29.9%及30.1%。基於業務正常化及全球需求更具不確定,高盛將申洲目標價由105元降至90元,維持「買入」評級。(gc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-17 12:25。)
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