里昂发表报告指,虽然中国领先医药分销商上半年业绩未呈转势,但对该行业持结构性乐观态度,原因包括医疗保险支出潜在放宽,考虑到医疗行业可能的反内卷措施,料优化集中采购政策,医疗保险基金的直接现金结算加强,国内减息周期有助於改善分销商的财务杠杆。
里昂将国药控股(01099.HK) -0.040 (-0.218%) 沽空 $5.80百万; 比率 18.722% 目标价从20元上调至24.5元,将上海医药(02607.HK) +0.090 (+0.742%) 沽空 $2.73百万; 比率 27.354% H股目标价从12.3元上调至14.2元。同时将华润医药(03320.HK) +0.040 (+0.840%) 沽空 $9.48百万; 比率 36.156% 的目标价从5.9元下调至5.6元。三企均维持「跑赢大市」评级;作为纯粹的分销商,国药控股是该行的首选。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-30 12:25。)
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