花旗发表报告，指15家受覆盖的内银去年拨备前经营溢利按年降幅收窄至1.9%，相较於去年前九个月按年降3%，跌幅有所收窄，主要得益於第四季度稳固的交易收益，以及2023年第四季度的低基数。2024财年优先股股息前净利润增长加快，按年增长1.7%，相较於去年前九个月按年增长0.7%有所加速，这要归功於信贷成本降低。
2024年第四季度，除平安银行(000001.SZ) +0.010 (+0.089%) 和民生银行(01988.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.97千万; 比率 18.561% 外，大多数受覆盖的内银净利润增长表现可观。在第四季度，招行(03968.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.33亿; 比率 34.105% 实现了最强劲的拨备前经营溢利增长，按年升13.8%，而常熟银行(601128.SH) +0.050 (+0.717%) 表现最弱，按年跌10.9%。就盈利增长而言，重农行(03618.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.69百万; 比率 9.826% 位居榜首，按年升27.2%，而平安银行最弱，按年跌29.9%。大多数受覆盖银行的2024年第四季度业绩符合预期，农行(01288.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.08亿; 比率 24.622% 、兴业银行(601166.SH) -0.340 (-1.574%) 和重农行超出预期，而平安银行和民行则未达预期。
花旗表示，短期内偏好招行，因六大内银的资本重组可能导致股权稀释幅度在4%至17%之间，使其股息率与招行A股和H股的4.6%及4.7%水平相若。在无国家服务风险的情况下，招行可能吸引资金轮动并跑赢大盘。然而，若六大银行的股价过度调整，使其股息率回升至吸引人的水平，花旗认为将出现吸纳机会，因为预计六大内银银行的股价仍将受到以下因素支撑，包括(1)国家队可能购入指数权重较高的大型A股银行股票以稳定指数表现；(2)大型国有保险公司/共同基金需将30%的「新保费」投资於A股市场，或每年增加A股持仓超10%，这可能为A股市场带来超过1万亿人民币的资金流入，利好指数权重较高的银行股票；(3)未上市保险公司在采用IFRS9准则(2026年1月前)後，可能增加对高股息率内银股票的投资，作为公允价值计入其他综合收益(FVOCI)的资产。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-01 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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