摩根大通研究报告指,在中期业绩过後,建议增持人寿内险股,指即使人寿内险股正从重大的估值下滑回复,上半年业绩反映行业的风险回报比率正在改善,国寿(02628.HK) +0.280 (+2.414%) 沽空 $4.70千万; 比率 24.310% 及中国太保(02601.HK) +0.700 (+3.440%) 沽空 $3.92千万; 比率 27.589% 为其首选。该行下调财险(02328.HK) +0.160 (+1.587%) 沽空 $1.24千万; 比率 9.599% 的评级由「中性」减至「减持」,目标价由9.5元降至7.3元,主要因为下半年为承保淡季,以及债劵收益率下降导致再投资风险增加。另外,中国平安(02318.HK) +1.450 (+4.056%) 沽空 $3.12亿; 比率 34.892% 属於资产负债表风险回报正在改善的险企,但由於其复杂的资金分布,因此将平安列在其喜好排名中较後位置。
该行列出其内险股的喜好次序,先後为国寿、中国太保、平安、新华保险(01336.HK) +0.540 (+3.362%) 沽空 $3.47百万; 比率 9.866% 、人保(01339.HK) +0.080 (+2.623%) 沽空 $4.45百万; 比率 21.992% 及财险。该行同时亦调整内险股目标价,将国寿目标价由15元升至17元,评级「增持」;中国太保目标价由23.6元升至29元,评级「增持」,人保目标价微升0.1元至2.6元,评级「中性」;中国平安目标价由77元降至67元,评级「增持」。(vc/k)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-17 16:25。)
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