6月11日|中金研报称,短期内,供需趋紧态势延续,叠加海外下游钨制品溢价的刺激作用,我们认为钨价已进入牛市通道,有望持续突破历史高位。长期看,我们延续在“钨的新时代之一”中的观点,预计钨的供需缺口有望从2024年1.83万吨扩张至2028年1.91万吨,预计2024-2028年全球钨供需缺口占原钨需求的比例分别为-18.4%/-16.6%/-17.0%/-16.8%/-17.4%,钨价中枢有望持续提升。全球钨业龙头配置机遇进一步凸显。中国钨业龙头方面,一是受益于资源注入和开发,以及下游产品量价齐升,龙头企业的盈利持续增长。二是经营性现金流和融资活动现金流净额明显提升,资本运作能力增强。三是龙头企业正同时推进上游资源和下游高端项目建设进程。
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