8月11日|摩根士丹利指出,近期中国的“反内卷”政策是个建设性讯号,反映中央解决产能过剩问题的坚定承诺,但短期(未来3-6个月)对企业基本面影响有限。大摩报告称,鉴于中国股市长期结构性改善趋势在6-12个月内(甚至更长时间)仍稳固,且全球投资者对中国股市的配置仍远低于其推荐水平,预计夏季过后外资流入中国股市的趋势将恢复。
大摩报告表示,密切关注未来几个月市场对盈利预期的修正趋势。如果市场共识预期MSCI中国指数盈利增速达到双位数甚至更高,可能表明对盈利复苏的预期过于乐观,须保持谨慎。
港股方面,大摩指出,6月下旬以来沪综指和沪深300指数分别跑赢恒生指数2.6和1.5个百分点,但港股可能在夏季过后恢复动能。
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