EUR 歐元–歐元低位盤整，下跌動能呈減弱
美元維持在六周高位附近拉据。美元指數周四一度觸及六周高位99.51，但其後見小幅回調，受市場對美國與伊朗達成核協定預期升溫影響。美國國務卿魯比奧稱美伊談判出現“一些積極跡象”，但雙方在伊朗鈾庫存及霍爾木茲海峽控制權上仍存分歧。最新公佈數據亦為美元提供支撐，上周初領失業金人數下降，5月製造業活動升至四年高點。IG市場分析師指出，中東停火已持續六周，但爭端遠未解決，美元仍有走強風險。
歐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數稍為回升，或見歐元兌美元下跌動能有所減弱，當前要留意1.1660，為前期雙頂型態的頸線位置，可重返此區之上，才可望歐元有著回穩傾向。其後阻力料為1.1720及1.18，再而則會以1.20關口為重要阻力。至於支持位回看1.1570，下一級料為1.15，關鍵可參考3月低位1.1410及2025年8月低位1.1391，需小心若此區亦為失守，則歷時接近一年區間底部亦會被打破，並有可能啟動更具破壞力的下滑，其後目標可先看1.12。
預估波幅：
阻力 1.1660 – 1.1720 - 1.1800**- 1.2000
支持 1.1570 – 1.1500 – 1.1390* – 1.1200
新聞簡要
19 / 5
歐洲央行管委科赫爾：若中東局勢未現緩和，6月可能不得不加息
21 / 5
法國5月服務業PMI初值報42.9
法國5月製造業PMI初值報48.9
法國5月綜合PMI初值報43.5
德國5月服務業PMI初值報47.8
德國5月製造業PMI初值報49.9
德國5月綜合PMI初值報48.6
歐元區5月服務業PMI初值報46.4
歐元區5月製造業PMI初值報51.4
歐元區5月綜合PMI初值報47.5
歐元區5月消費者信心指數初值報 -19
關注焦點：
周五
德國第一季GDP (14：00)
德國IFO 5月商業景氣指數 (16：00)
JPY 日圓–通漲數據稍緩加息壓力，日圓續探干預警戒線
週五公佈數據顯示，日本4月核心通脹放緩幅度超出預期，降至2022年3月以來最低水準，日本4月核心CPI錄得1.4%，整體CPI為1.4%，連續第四個月低於央行2%的目標，至於日本央行關注的核心-核心CPI則從2.4%降至1.9%。數據可能削弱日本央行提前加息的理由。不過，日本央行此前大幅上調了通脹展望，強勁的出口和一季的超預期增長也為加息保留了可能性。政府的補貼措施可能在短期內壓制能源價格，但日圓疲軟帶來的進口成本壓力仍在持續。市場將繼續關注日本央行的政策信號以及美日利差的變化。
日本當局在4月底至5月初已花費約10萬億日圓干預匯市，為近年來最大規模。干預初期曾推動日圓大幅上漲，但隨著套利交易捲土重來及美元避險需求升溫，日圓已回吐過半漲幅，到本周初更再度突破159關口。
美元兌日圓本周大致維持於159水平附近上下徘徊，而就在上半月，匯價走出了一波連續上漲行情，一度實現連續七個交易日收高。技術圖表已見MACD上破訊號線，RSI維持上行，10天平均線升破25天平均線形成黃金交叉，估計美元兌日圓中短線續呈上行傾向。較近阻力料為160關口及106.80，其後阻力將留意162以至162.80水準，進一步看至165。較近支撐預估在158.60及158，下一級指向100天平均線157.50及156.70水準。
預估波幅：
阻力 160.00* - 160.80 – 162.00 – 162.80 – 165.00
支持 158.60 - 158.00 – 157.50 – 156.70
本週要聞：
19./5
日本第一季名義GDP季率初值+0.8%
日本第一季實質GDP季率初值+0.5%
日本第一季實質GDP年率初值+2.1%
日本第一季GDP平減指數年率初值+3.4%
日本3月工業生產月率-0.4%，年率+2.4%
日本3月產能利用率月率-1.2%
日本3月第三產業活動指數月率-0.2%
21 / 5
日本5月服務業PMI報50
日本5月製造業PMI報54.5
日本5月綜合業PMI報51.1
日本3月機械訂單年率+5.9%
22 / 5
日本4月全國CPI年率+1.4%
日本4月扣除新鮮食品後CPI年率+1.4%
日本4月核心-核心CPI年率+1.9%
GBP 英鎊–英鎊跌破區間，維持弱勢整理
英鎊兌美元周四窄幅整理於1.34水平附近，並且尚為限制於近期的低位區間內，周一曾觸及一個多月低位1.3302。英國政局不確定性正在削弱市場對於英鎊資產的風險偏好。尤其是在美元整體強勢背景下，資金更傾向流向美元資產。英國首相施紀賢面臨較大領導層壓力，市場擔憂英國政治穩定性可能下降，從而影響未來財政與經濟政策執行。此外，中東局勢仍然複雜，也繼續強化美元避險屬性。儘管市場對美伊關係緩和保持一定期待，但雙方在鈾濃縮以及霍爾木茲海峽控制權問題上仍存在嚴重分歧。
技術圖表見，匯價已下破100天平均線，整體已脫離此前的整固格局，縱然本周出現反彈，但仍是繼續受制於100天平均線1.3475。估計英鎊續呈下行壓力，支持位將會回看1.3370及1.33，下一級看至1.32及1.3150，關鍵指向1.30關口。阻力位先會回看100天平均線1.3475及1.35，再而則為1.3550，而上半月英鎊明顯受制於1.3650水準，這亦會視為重要阻力，下一級料為1.3720水平。
預估波幅：
阻力 1.3475 - 1.3500 – 1.3550 – 1.3650 – 1.3720
支持 1.3370 - 1.3300 – 1.3200 – 1.3150 – 1.3000*
本週要聞：
英國截至3月三個月不包括獎金平均收入年率+3.4%
英國截至3月三個月包括獎金平均收入年率+4.1%
英國截至3月三個月ILO失業率報5.0%
英國截至3月三個月就業崗位變動+14.8萬
英國4月申領失業救濟人數+4.4%
英國4月失業金申請人數+2.65萬
21 / 5
英國5月服務業PMI初值報47.9
英國5月綜合PMI初值報48.5
英國5月製造業PMI初值報53.7
22 / 5
英國GFK5月消費者信心指數報 -23
關注焦點：
周五
英國4月零售銷售 (14：00)
CHF 瑞郎–美元兌瑞郎正探試區間頂部
美元兌瑞郎3月底在0.8044觸高，而上一次頂部在1月15日的0.8042，至今匯價又再逐步迫近此區，這將視為短期重要阻力，故留意若後市未可闖過此區，則將再復走低。較近支持回看0.7760及0.7 0.7670；至於今年一直穩守著的0.76關口則仍是關鍵！ 阻力位留意200天平均線0.7920，關鍵指向0.8000/0.8050水準，下一級看至0.8150。
預估波幅：
阻力 0.7920 -0.8000/50* - 0.8150
支持 0.7760 – 0.7670 - 0.7600**
本週要聞：
21 / 5
瑞士第一季工業生產年率 -7.1%
AUD 澳元–風險偏好受制，澳元維持承壓
澳元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI正向下走低，5天平均線下破10天平均線，而匯價亦剛在本周跌破25天平均線，似乎澳元正開啟調整階段。黃金比率計算， 38.2%的調整幅度在0.7105，擴展至50%及61.8%則為0.7055及0.70水準。留意0.70亦是關鍵的100天平均線所在位置，再而破位則看至0.69水準。上方阻力預估在0.7180及0.7270，之後進一步料為0.7380及0.75水準。
預估波幅：
阻力 0.7180 - 0.7270 - 0.7380 – 0.7500
支持 0.7105 – 0.7055 – 0.7000* - 0.6900
本週要聞：
19 / 5
澳洲央行5月會議記錄：加息後留有政策空間觀察伊朗戰爭影響
21 / 5
澳洲5月製造業PMI報50.2
澳洲5月綜合PMI報47.8
澳洲5月服務業PMI報47.7
NZD 紐元–紐元受制0.60關口，續呈下行壓力
紐元兌美元此前連日於高位區間拉据，但至上周三終出現較為顯著的下跌。技術圖表見RSI出現下滑，呈現調整訊號，但還可留意目前位於0.5890的上升趨向線，倘若此區亦告失守，則很大機會紐元兌美元將開展一輪下跌走勢。以四月初低位0.5680到上周三高位0.5990的累計漲幅計算， 50%及61.8%的回調幅度在0.5835及0.58水準。較大支撐預估在0.5760及4月初低位0.5679。至於上方阻力料為0.5920及0.5970，其後阻力位預料為0.60關口以至去年7月1日高位0.6122。
預估波幅：
阻力 0.5920 – 0.5970 - 0.6000* – 0.6122
支持 0.5835 – 0.5800 - 0.5760 – 0.5679
本週要聞：
22 / 5
紐西蘭第一季核心零售銷售季率+1.0%
紐西蘭第一季零售銷售季率+0.9%
CAD 加元–美元/加元維持上升通道走高
美元兌加元走勢，技術圖表見，RSI及隨機指數持續走高，匯價仍保持在上升通道中，而200天平均線13810將為當前重要阻力，倘若後市可明確跨過此區，料可更為鞏固美元兌加元的上揚態勢。其後阻力位會料為1.3880，關鍵仍會是1.3950/1.40水準。較近支持先留意1.3700及25天平均線1.3670，下一級看至1.3610及 1.3550水平。
預估波幅：
阻力 1.3810 - 1.3880 - 1.3950/1.4000
支持 1.3700 - 1.3670 – 1.3610 – 1.3550
本週要聞：
19 / 5
加拿大4月央行核心CPI月率+0.2%，年率+2.1%
加拿大4月核心CPI月率+0.1%
加拿大4月CPI月率+0.4%，年率+2.8%
關注焦點：
周五
加拿大4月零售銷售 (20：30)
CL 紐約期油–市場謹慎觀望美伊談判前景，油價突破三角在即
紐約期油周四下跌，但跌幅受限。市場對美伊和平談判能否取得突破持懷疑態度，雙方在伊朗鈾庫存及霍爾木茲海峽管控問題上仍存分歧。 據一位伊朗高級消息人士稱，分歧有所縮小但尚未達成協議。美國國務卿魯比奧表示談判出現積極跡象，但任何對海峽實施收費的做法均不可接受。
紐約7月期油自三月以來處於大幅上落態勢，至今形成了一組三角型態，下底目前處於96.60，上頂位於104.10美元。目前價格於中短期平均線反覆遊走，短線還要有待突破三角才能確立明確走向。較近阻力料為98.40及102.70，倘若上破三角，其後則會看105.20及106美元。即市較近支持料為三角底部96.60，倘若破位，下延目標料將為94.60及92，進一步指向90關口。
預估波幅：
阻力 98.40 – 102.70 - 104.10* – 105.20 - 106.00
支持 96.60** - 94.60 – 92.00 – 90.00
XAU 倫敦黃金–黃金區間整理，觀望美伊談判
倫敦黃金周四繼續在低位區間爭持，市場目前正在評估美國與伊朗停火談判進展，以及美聯儲領導層更替可能帶來的政策變化。伊朗官員表示，美國最新提出的方案已經在一定程度上縮小了雙方分歧，但局勢依然複雜。伊朗最高領導層強調，德黑蘭不會放棄鈾儲備，同時霍爾木茲海峽收費問題也繼續成為雙方主要爭議點。這意味著中東局勢雖然出現緩和跡象，但距離真正達成全面協定仍存在明顯障礙。美國總統特朗普此前警告稱，如果伊朗不接受美國提出的條件，美方可能很快恢復軍事行動。這種強硬表態限制了市場風險情緒的進一步改善，同時亦壓制了黃金的反撲空間。
美聯儲領導層變化亦為市場關注重點。沃什(Kevin Warsh)將於周五在白宮宣誓就任第17任聯儲局主席，下個月將首次主持聯儲局會議。最新公佈的美聯儲會議紀要顯示，多數官員對於能源價格上漲帶來的通脹風險感到擔憂，並認為若核心通脹持續高於目標水準，美聯儲不排除重新考慮加息可能性。在此背景下，美國國債收益率整體維持高位，美元指數保持強勢運行，這在一定程度上限制了黃金的上行空間。
技術圖表所見，金價本周處於區間整理態勢，雖然周四未有進一步擴大跌勢，但向上反彈空間亦同樣受制，市場觀望氣氛尚呈濃厚，這從RSI及隨機指數正處橫盤的狀態下可以體現出來。而在基本面上確實市場人士也在觀望美伊的談判進展，隨著相關消息好壞飄忽，這又令金價在周四反覆上落中卻見日內幅度受制。現階段下方9個月平均線支撐位於4484美元為依據，一旦下跌動能加劇，進一步目標指向1倍量度跌幅的4217.3美元。而200天平均線亦是一重要據點，上一次觸及此指標為3月23日，其時的連日急挫正是於此指標獲見支撐，目前200天線處於4370美元。至於向上關鍵為趨向線阻力4668美元。短線阻力預估在4547及4561，較大阻力料為4584，繼而看至4601及4618美元。支持位估計在4519及4503，下一級為4478，進一步將看至4454及4413美元。
倫敦黃金5月22日：
預測早段波幅：4519 – 4547
阻力 4561 – 4584 – 4601 – 4618
支持 4503 – 4478 – 4454 – 4413
SPDR Gold Trust黃金持有量：
5月11日–1,036.28噸
5月12日–1,038.28噸
5月13日–1,039.99噸
5月14日–1,039.99噸
5月15日–1,037.42噸
5月18日–1,038.85噸
5月19日–1,036.85噸
5月20日–1,036.85噸
5月21日–1,037.71噸
5月21日上午定盤價：4537.7
5月21日下午定盤價：4505.25
XAG倫敦白銀–白銀延續爭持待變格局
倫敦白銀本周的高位大致受制於25天平均線；故此，短線若仍見銀價維持於此區下方，則示意著白銀尚呈承壓，目前25天線處於77.41美元。另一邊廂，於本周二及周三守住的73關口則為重要據點，需慎防倘若後市失守此區，或見白銀延伸新一輪跌勢。鑑於其他技術指標暫且呈橫行表現，故短線預料白銀仍陷爭持待變格局。支持位預估為76.1及75.7，較大支持估計在75.3，延伸會看至74.4及73.7美元。阻力位回看77.1及78，下一級預料為78.4以及79.8美元，其後關鍵指向80.3美元。
倫敦白銀5月22日：
預測早段波幅：76.1 – 77.1
阻力 78 – 78.4 – 78.9 – 80.3
支持 75.7 – 75.3 – 74.4 – 73.7
iShares Silver Trust白銀持有量：
5月11日–15,084.89噸
5月12日–15,118.67噸
5月13日–15,163.71噸
5月14日–15,222.81噸
5月15日–15,222.81噸
5月18日–15,189.04噸
5月19日–15,189.04噸
5月20日–15,189.04噸
5月21日–15,179.19噸 |