招銀國際研報指出，全球大模型市場空間有效，在大模型迭代及AI應用滲透率提升的推動下，未來有望實現強勁的營收成長；又認為具備模型能力、產品能力及財務資源三大優勢的廠商，有望在各自細分賽道取得領先。分賽道看好AI通用助手如字節跳動、騰訊(00700.HK) -13.000 (-2.054%) 沽空 $12.00億; 比率 15.604% 、阿里巴巴(09988.HK) -4.900 (-2.899%) 沽空 $19.25億; 比率 13.435% ；AI娛樂陪護看好Minimax(00100.HK) -7.000 (-1.910%) ；視覺生成看好快手(01024.HK) -3.000 (-3.661%) 沽空 $3.20億; 比率 19.173% 。
招銀國際表示，AI通用助手賽道，OpenAI、Anthropic、Google、xAI已在海外市場形成第一梯隊，從模型能力、用戶量等多方面取得領先；在中國市場，該行認為競爭格局仍處於早期並持續動態變化，看好字節、騰訊、阿里巴巴、DeepSeek未來形成第一梯隊，其他廠商如Kimi、Minimax雖然目前在模型能力方面取得優勢，但未來隨着AI通用助手賽道競爭加劇，體量較小的廠商或在基建與流量獲取方面面臨一定劣勢。
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該行看好中長期全球AI視覺生成應用市場空間，測算2027年全球AI視覺生成應用市場規模有望達到166億美元，維持「優於大市」評級。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-15 12:25。)
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