里昂發表報告,預計小米集團(01810.HK) -0.450 (-0.878%) 沽空 $10.40億; 比率 16.197% 2025年第二季度將保持強勁表現,總收入按年增長26%至1,120億元人民幣,經調整淨利潤按年增長62%至100億元人民幣,但可能略低於市場共識,主要因智能手機銷售及利潤率表現疲弱,以及電動車產能提升進度慢於預期。然而,里昂認為這些僅為短期波動,其YU7車型上市表現出色,訂單量已突破25萬輛。隨著平均售價提升及規模效應顯現,電動車業務毛利率有望持續改善,里昂預計該業務將於2025年第三季度實現收支平衡。
里昂表示展望未來,AIoT與電動車業務將持續作為小米核心增長引擎。目標價69港元,重申「高度確信跑贏大市」評級。(ad/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-11 16:25。)
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