<匯港通訊> 交銀國際發表報告指，內地「反內捲」政策與內需政策形成共振，推動港股創出年內新高。當前，「反內捲」政策正全面鋪開並向多個行業擴展，預計有望遏制價格戰的影響，並提振企業盈利預期。
關稅不確定性呈現邊際緩和態勢。美國特朗普政府近期與日本、歐洲等主要貿易夥伴達成主體關稅框架協議，同時與中國達成繼續延期90天的緩衝協議，關稅擾動仍有邊際改善的可能。
流動性環境延續寬鬆，但需警惕美元階段性走強風險。儘管美聯儲減息時點可能繼續後移，但基於美國「大而美」法案通過推動財政重回擴張軌道，及當前美國主要「硬數據」指標展現的經濟韌性，疊加關稅政策的滯後影響尚未完全顯現，預計美聯儲首次減息可能推遲至第四季度。
八月研選股票包括中國平安(02318)、領展房產基金(00823)、豪威集團、阿里巴巴(09988)、小鵬汽車(09868)、德琪醫藥(06996)、安踏體育(02020)、協鑫科技(03800)。 (LF)
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