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阿里巴巴未來戰略及業務優先級清晰 「用戶為先、AI驅動」戰略值得長期關注
阿里巴巴昨晚公佈2024財年次季業績,架構重組成果顯著,多個業務展現出全新動能和活力,確立集團未來兩大戰略重心─「用戶為先、AI驅動」。 分析師電話會上,CEO吳泳銘首次全面闡釋阿里巴巴新發展...
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阿里巴巴未來戰略及業務優先級清晰 「用戶為先、AI驅動」戰略值得長期關注
分析員 : 張智威  (聯席董事, 信誠證券有限公司)
阿里巴巴昨晚公佈2024財年次季業績,架構重組成果顯著,多個業務展現出全新動能和活力,確立集團未來兩大戰略重心─「用戶為先、AI驅動」。

分析師電話會上,CEO吳泳銘首次全面闡釋阿里巴巴新發展階段的戰略大圖,以及面向未來的重要優先級,明確以下三個方向,包括技術驅動的互聯網平台業務、AI驅動的科技業務及全球化的商業網絡。

管理層已清晰梳理業務的優先級別,定義核心業務與非核心業務,將高強度地投入核心業務;對於非核心業務,將通過盡快盈利或其他資本化方式,實現資產價值。當中,對符合用戶需求和AI驅動變革趨勢的業務和產品,作為第一優先級重點投入。吳泳銘特別提到,雲智能是集團面向未來第一優先級的重點投入業務,將保持長期堅決的投入。

事實上,阿里巴巴業務近年面對市場各種大大少少不同的挑戰,而上述戰略正好擊退痛點,以阿里最強的業務根基,透過用戶價值以及帶來的用戶留存,建立更大的業務價值。

此外,集團將以提升淘寶天貓的優先級(用戶為先),為用戶提供海量豐富的商品和服務供給,並堅定地做綜合性平台,滿足最大消費者群體的多層次消費需求以提高消費者的購買頻次,有助淘寶天貓在現時競爭格局下保持增長的選擇。

另外,吳泳銘在分析師電話會上首次披露業務遴選標準。具備足夠巨大的市場空間、獨特的市場定位,以及符合用戶需求趨勢和集團「AI驅動」戰略,將定義為戰略級創新業務,首批為1688、閑魚、釘釘、夸克。在組織上作為獨立子公司運營,業務上打破以往在集團內的定位限制,阿里巴巴將以3至5年為週期持續投入。

海外數字商業發展策略方面,分別是建設全球領先的數字化供應鏈網絡、建設全球領先的AI+海外數字零售技術及未來數年在重點新興區域市場獲得突破。至於,菜鳥的策略上,集團將加快全球智能物流網絡建設,加大物流科技投入,並在國內堅持走差異化道路,輸出科技能力。

筆者認為,這兩天內地科技股相繼公佈季度業績,業績普遍相對平穩,內容沒甚麼驚喜,但阿里巴巴上季交出亮麗業績,表示高於預期,反映架構重組及新管理層上任後成果見效的好開始。

業績方面,阿里巴巴收入及盈利勝市場預期,收入按年增長9%至2,247.90億元人民幣(308.10億美元),non-GAAP淨利潤按年增長19%至401.88億元人民幣(55.08億美元)。券商料其收入中位數為2,241億元人民幣,按年增約8.2%;而經調整淨利潤中位數為392億元人民幣,按年增16%,均勝市場預期。此外,阿里巴巴明確以業務增長作為回報股東的最佳方式,同時以派息及股份回購等多種方式持續提升股東回報,包括首次派年度股息,總額25億美元及持續股份回購,本季總額約17億美元。上季度末集團自由現金流按年增長27%,正處於為增長而投資的最佳財務狀況。

從上述數據可見,阿里巴巴具備足夠領先的資源、強勁的現金流、靈活的治理機制和優秀人才的儲備,筆者認為有助激發現有業務迸發出新動能,同時創造更多全新發展機會。

總括而言,筆者見到新管理層對未來戰略及業務優先級方向有清晰路線圖,也對未來充滿信心,更堅定投入以尋求未來增長,並有著前所未有的穩健財務狀況作支持。股價走勢方面,技術上跌穿80元水平後已見明顯吸引力,相信有買盤於低位吸納,預計股價未來會現不俗反彈,值得長線關注。


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更新日期為: 2023年1月6日