富瑞發表研究報告，認為澳博(00880.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.38千萬; 比率 8.431% 就關閉衛星賭場一事對其EBITDA影響有限，但可能影響其市場份額，因這些衛星賭場合計佔澳博銷售額的近40%。但該行認為將賭桌重新分配至其自營賭場(包括澳門上葡京)可能有助於澳博改善其利潤率結構。該行將澳博目標價定為2.5元，予「持有」評級。
富瑞表示，經過深入分析，澳博計劃收購澳門凱旋門賭場及十六浦賭場所在物業(仍在談判中)，並將於2025年12月31日服務協議到期時，停止其他七家衛星賭場的營運(包括皇家金堡娛樂場、英皇宮殿娛樂場、財神娛樂場、君怡娛樂場、金碧匯彩娛樂場、置地娛樂場及勵宮娛樂場）。
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報告提及，澳博指，所有衛星賭場的設備將重新分配至澳博的自營賭場(包括澳門上葡京)。所有在衛星賭場工作的澳門居民將獲得澳博內部的職位，現有員工將保留工作並根據營運需求重新分配，而本地非員工將被邀請申請合適的職位。
富瑞認為，衛星賭場的銷售額在2024年及2025年首季各佔澳博的38%；衛星賭場對澳博的EBITDA貢獻在2024年為1.1%，2025年首季為8.2%。衛星賭場的EBITDA利潤率在2024年為0.4%，相較之下，澳博整體為13%，澳門上葡京為9%。該行認為，將賭桌重新分配至澳門上葡京可能有助於澳博改善其利潤率結構。但這可能對澳門整體環境產生負面影響，因這些物業周邊的人流可能因賭場關閉而減少，進而可能影響該區域的商業活動，並可能對當地就業產生連鎖效應。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-10 16:25。)
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