建銀國際發表研究報告指,華潤醫藥(03320.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.07千萬; 比率 13.254% 旗下子公司華潤三九華潤醫藥擬溢價5.5%收購天士力醫藥28%股權,成為其最大股東,作價逾62億元人民幣,交易估值為2023年度市盈率約21.8倍及市賬率約1.7倍。
該行指出,天士力是中國中藥市場的領導者,預期交易將於2025年首季完成,相應將華潤醫藥2024至2026年中藥製造業務收入預測上調15.8%,整體製造業務收入預測上調8.6%,但由於華潤醫藥屬間接持股天士力醫藥,因此預期純利貢獻將少於收入貢獻。
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建銀國際將華潤醫藥2024至2026年純利預測上調4.8%,並將目標價格從6.62元上調至6.85元,對應2024年預測市盈率約9倍不變,維持評級「跑贏大市」。(gc/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-09 16:25。)
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