大摩發表報告指,將綠城管理(09979.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.50百萬; 比率 8.872% 2024至2026年核心淨利潤預期分別下調3%、7%和9%,並將目標價下調3%至7.58元,以考慮到發展周期放緩以及中期社會住房建設減少的潛在影響。由於綠城管理2024至2026年盈利年均複合增長率為19%,2024年股息率為9%,按除息股價計算為9.8%,因此仍是該行首選。
報告提到,不確定的現金流可能會降低股息的長期可見性。綠城管理受惠於輕資產業務模式和強勁的客戶組合,擁有健康的現金流,支持其在市場低迷的情況下仍能派發69至103%的派息比率。在房地產銷售疲軟和財政刺激政策弱於預期的情況下,綠城管理可能面臨來自項目業主,包括地方政府的更長付款周期,將導致經營現金流減弱。(ha/cy)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-10-04 16:25。)
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