星展發表港股市場策略報告表示，中資股及港股企業去年業績顯示基本面穩定，按所覆蓋的361家恒生綜合指數和滬深300指數成分股中，約28.8%的公司報告了盈利遜預期，較中期業績季的38%改善了9.2個百分點。約45.4%的公司業績表現達到市場預期，而25.8%的公司實現了盈利超出市場預期。然而，在星展分析師覆蓋的171隻股票中，約30.4%的公司淨利潤遜預期，高於去年上半年的26.4%，受到半導體、資本貨物和公用事業行業的拖累。而該行重申港股市場的積極立場及對科技行業的偏好。
該行指，更多公司管理團隊對業務前景持樂觀態度，63.7%的管理層表達了積極或建設性的語調，較去年上半年業績季提升了15.1個百分點。由於商品價格上漲、新業務價增長穩定以及AI採用增加，原材料、保險和科技硬件行業的管理層持樂觀態度看法的比例較高。
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星展認為，去年業績表現為港股的上升行情提供了更多基本面支持，目前該行情因美國關稅因素擔憂而暫時停滯。該行指去年業績提升了恒指相對吸引力，市場對今年每股盈利預測於年內上調1.6%，在全球主要市場中名列前茅。儘管如此，業績結果也強化了該行的觀點，即現在稱全面復甦的行情仍為時過早。雖然科技公司帶來了更多正面的盈利驚喜和改善的業務指引，但其他行業的整體需求仍然溫和，這從更廣泛市場收入增長基本持平、謹慎的商業情緒以及消費耐用品等行業的分化指引中可見一斑。在業績期過後，分析師將恒指2025年及2026年的每股盈利增長預測上調至6.1%及8.1%。
星展亦列出該行最新推介名單，包括阿里巴巴-W(09988.HK) -6.500 (-5.000%) 沽空 $27.88億; 比率 13.609% 、安踏(02020.HK) -0.900 (-1.044%) 沽空 $1.32億; 比率 24.356% 、比亞迪電子(00285.HK) -3.550 (-8.733%) 沽空 $2.30億; 比率 12.786% 、中移動(00941.HK) -0.250 (-0.298%) 沽空 $2.56億; 比率 17.027% 、港交所(00388.HK) -7.400 (-2.092%) 沽空 $8.04億; 比率 20.444% 、美團-W(03690.HK) +0.100 (+0.063%) 沽空 $11.86億; 比率 22.905% 、中石油(00857.HK) -0.070 (-1.099%) 沽空 $1.75億; 比率 18.729% 、中國平安(02318.HK) -0.750 (-1.574%) 沽空 $3.88億; 比率 22.720% 、攜程-S(09961.HK) -7.200 (-1.454%) 沽空 $2.50億; 比率 27.935% 、小米-W(01810.HK) +1.350 (+3.030%) 沽空 $24.70億; 比率 12.173% 。(wl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-04-03 16:25。)
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