滙豐環球研究發表報告，美聯儲局維持利率不變，並指出經濟前景的不確定性「進一步增加」，關稅為政策帶來複雜性，因利率路徑可能因失業率上升或通脹上升的風險而不同，而該行對美國國債持中性看法，認為美元與利率差脫鉤，風險資產可能失去近期韌性。
就美聯儲局將聯邦基金利率維持在4.25至4.5%不變。近幾個月實施的超出預期的關稅為聯儲局決策者帶來複雜性，因美國失業率上升和通脹上升的風險可能需要不同的政策應對。4月失業率穩定在4.2%，自去年年中以來基本穩定。據該行預測，預計美國今年第四季度GDP增長將放緩至1%，失業率到年底將升至近5%。即使未來增長-通脹權衡可能惡化，該行仍預計2025年和2026年最多降息75個基點。該行預計今年6月、9月和12月各降息25個基點。
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然而，如果5月就業數據未顯示疲軟跡象(失業率、淨就業增長或兩者)，該行預測存在明顯風險，美聯儲可能在6月再次維持利率不變。(wl/da)
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