瑞銀發表報告,下調對美股觀點,由「吸引」降至「中性」。預計市場短期將因關稅戰升級、第232條款調查及可能的市場對企業盈利與經濟預測下調而特別波動。基本情景預計市場到年底將部分恢復,但今年底標普500指數目標從6,400點下調至5,800點。成分股今年每股盈利預測從265美元下調至250美元,並將標普500指數年底目標市盈率從21.5倍調整至20倍。
行業方面,將科技股及AI三巨頭看法從「最吸引」調整為「吸引」,雖然仍相信AI技術周期長期基本面穩固,該行認為,科技股短至中期仍存進一步風險,包括對晶片徵收關稅可能性,預計資訊科技業多數管理層在首季財報調低預期,最大型公司對AI投資或會更謹慎。該行認為,經濟不確定性加劇,科技股市盈率短期內可能受限。
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該行對美國非必需類消費股看法從「吸引」下調至「中性」。該等行業可能直接受更高關稅影響,並可能在經濟和勞動市場疲軟下難以將關稅成本轉嫁。(fc/da)
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