高盛發表研究報告指，受惠春節假期較遲，內地必需消費品行業今年1月份出貨數據強勁，春節需求超預期；並對2月份的出貨量、銷售數據更具韌性，甚至勝預期感到鼓舞。
邁向今年第二季度，高盛預計3月份出貨將放緩，惟料春節後渠道庫存水平依然健康；高端白酒批發價旺季後如期回落，但仍具韌性；零食及飲料業推新品；頭部價值零售品牌(如鳴鳴很忙(01768.HK) +6.600 (+1.635%) 沽空 $1.51百萬; 比率 3.799% 、萬辰集團(300972.SZ) +2.990 (+1.556%) )持續滲透市場。但成本波動是短期影響股價的關鍵因素；高盛預計，飲料行業進入旺季後，競爭會加劇(如康師傅(00322.HK) +0.040 (+0.312%) 沽空 $3.50千萬; 比率 33.064% 對綠茶等產品進行掃碼促銷、東鵬飲料(09980.HK) -1.800 (-0.825%) 積極進軍無糖茶市場、農夫山泉(09633.HK) -0.080 (-0.185%) 沽空 $1.05億; 比率 32.920% 聚焦電解質水)。
相關內容《大行》高盛對內地零售股投資評級及目標價(表)
高盛偏好調味品/預製菜板塊，如海天味業(03288.HK) -0.260 (-0.727%) 沽空 $1.39千萬; 比率 17.942% 、安井食品(02648.HK) -0.800 (-1.097%) 沽空 $20.99萬; 比率 2.771% 、頤海國際(01579.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.27百萬; 比率 15.451% 及乳製品蒙牛乳業(02319.HK) -0.020 (-0.120%) 沽空 $3.94千萬; 比率 24.016% 、伊利(600887.SH) -0.190 (-0.707%) ，因這些行業需求觸底反彈、供需週期改善且短期內受PET成本普遍波動情況下，影響相對較小。
高盛亦重申對貴州茅台(600519.SH) -16.200 (-1.091%) 、東鵬飲料、農夫山泉、衛龍美味(09985.HK) +0.100 (+0.887%) 沽空 $1.34百萬; 比率 11.291% 的建設性看法，基於其強大品牌及執行力、長期獲取市場份額能力及新品推出，惟PET成本短期內仍是關鍵變數。有關高盛對零售股的評級及目標價，詳見另表。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-18 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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