摩根大通發表研報指,安踏(02020.HK) -0.050 (-0.073%) 沽空 $1.65億; 比率 34.933% 今年第二季經營數據略好過市場預期,當中其他品牌表現穩健,超出預期,而FILA銷售則相對疲弱,僅錄得中單位數增幅。管理層強調將維持全年零售銷售指引不變,並對經營溢利率達標有信心。
該行預期集團的多品牌策略將為未來發展帶來一定韌性,預測整體線上渠道增長可維持在20%以上,撇除來自Amer上市的非現金影響,將2024至2026年核心盈利預測微調1%至2%,當中將今年度經調整每股盈利預測從4.22元人民幣上調至4.72元人民幣,預測全年銷售額及核心盈利將按年增長12%及17%,當中安踏品牌及FILA銷售料增長10%及9%,全年淨利率預期可提升0.7個百分點。
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基於未來12個月預測市盈率約25倍,該行將安踏的目標價由144元降至141元,維持「增持」評級。(gc/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-08-05 16:25。)
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