瑞銀發表研究報告指出,陽光保險(06963.HK) +0.070 (+1.944%) 沽空 $7.02百萬; 比率 10.959% 2025年股東應佔淨利潤按年增長16%至63億元人民幣(下同),符合市場共識及該行預測。新業務價值按年急增48%,符合該行預測、遠超市場共識。期內壽險內含價值按半年下跌9.6%,遜於市場共識,可能反映下半年出現未預期的負面投資差異。產險綜合成本率在2025年按年上升2.4個百分點至102.1%,較市場共識及該行預測為弱。每股股息按年持平於0.19元,大致符合市場共識。
該行將陽光保險目標價由4.1港元下調至4港元,因2025年內含價值低於預期而下調內含價值預測。維持「中性」評級,估值合理。(ec/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-14 16:25。)
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