高盛發表報告表示，百威亞太(01876.HK) +0.820 (+10.459%) 沽空 $9.31千萬; 比率 15.748% 2024財年自然銷售額、EBITDA按年分別下降7%、6.3%，相較於高盛預測的按年下降7.4%、8.6%，以及市場預測按年下降7.1%、8.0%略好。由此推算的2024年第四季度自然銷售額、EBITDA按年下降11%、7.2%，優於高盛預測的按年下降13.2%、25.1%。
百威亞太2024財年報告的正常化EBITDA為18.07億美元，略高於高盛預測的17.95億美元；經常性淨利潤為7.78億美元，總淨利潤為7.26億美元，略低於高盛預測的7.87億美元及7.42億美元，主要因稅率高於預期。高盛注意到，正常化有效稅率從2023財年的33.5%上升至2024財年的35.3%，。
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該行指，百威旗下亞太西部地區第四季度收入按年下降17%，EBITDA按年下降20.4%(均為自然數據)，比高盛預測的銷售額下降18.7%和EBITDA下降42.1%要好。中國地區在2024年第四季度收入按年下降20.1%，EBITDA按年下降19.9%，受銷量/平均售價下降18.9%及1.4%所影響，與高盛預測的銷售額下降19.6%一致，但優於高盛預測的EBITDA下降44%。亞太東部地區在第四季度表現超出預期：收入按年增長7.8%，EBITDA按年增長17%，EBITDA利潤率擴張245個基點，優於高盛預測的銷售額增長4.6%和EBITDA增長9.4%。
高盛表示，百威亞太派息帶來意外驚喜，2024年派息比率達到103%，高於2023年的82%，股息支付按年增長7%。
百威亞太強調，持續推動有機增長，尋求非有機增長機會，並對股東回報的承諾，每年至少維持或增加股息支付金額，實現逐年增長。該行維持對百威亞太「買入」評級，目標價9.4元。(ad/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-26 16:25。)
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