<匯港通訊> 晨星發報告指,長江基建(01038)及其合作夥伴出售共同持有的英國配電商UK Power Networks(UKPN)之100%權益,予上市法國公用事業企業Engie,現金基本代價合計105.48億英鎊。該行認為,出售這一項龐大的將改變長江基建的投資組合,但其在已開發國家擁有受監管的、合約基礎設施的整體策略仍然不變。
晨星預計扣除支出的出售淨額(proceeds)約440億港元,相當於每股17.5港元。該行預計該公司將在2026年從出售UKPN和英國鐵路公司中獲得巨額收益,很可能超過140億港元。
該行認為此次出售價格相對具有吸引力,且由於扣除支出的出售淨額將以現金形式獲得類似的收益率,因此短期內盈利不太可能有壓力。然而,UKPN先前受不斷增長的受監管回報的驅動,擁有強勁的增長前景,而這可能難以替代。
基於上述因素,晨星予長江基建公允價值預測65港元。晨星將隨著更多細節的公佈而將這一次出售列入其財務報表,但是預計不會對每股65港元的公允價值估值做出重大調整。(JJ)
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