<匯港通訊> 交銀國際發表研究報告，基於10.5倍2025年市盈率，將昆侖能源(00135)目標價略為下調至9.02港元。目前公司2025/26年股息率約為5%。該行認為新奧能源(02688)獲以約12倍2025年市盈率的代價作私有化的方案對燃氣板塊的估值帶來提升的可能，目前公司9.1及8.5倍2025/26年預測市盈率仍有重估的空間，維持「買入」評級。
該行下調公司2025/26年盈利預測3.7%及5%，以反映對經營開支預測的變動。該行預期公司2025/26年盈利按年增長8.5%及7.3%。
報告指，公司2024年核心盈利按年增長3.5%，略低於該行預期2%。2024年公司零售氣量按年上升8.1%，符合該行預期，全年售氣毛差為每方0.47元人民幣，較上半年0.45元人民幣有明顯改善，該行認為是民用氣順價比例提高及工商業氣量佔比高於預期。公司全年分紅比例按年提高3個百分點至43%，符合管理層指引。 (LF)
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