惠譽評級稱，中國部分城投企業有望受惠於恢復發行土地儲備專項債券，該政策或將緩解近年來購買土地用於開發的公司，包括城投企業所面臨的投資壓力。
惠譽表示，用土地儲備專項債券收購保障性住房的情況目前仍較為有限，但預計將閒置商品房轉化為保障房後，其中許多資產將被注入已經從事保障房開發和建設的城投企業中。重啟後的土地儲備專項債券將優先用於收購指定用途的閒置土地，收購價格可能是以成本加成的模式確定，考慮土地持有者的相關融資和交易成本，並可能以折扣價格收購。
惠譽表示，廣東和北京率先開始土地儲備專項債的發行，預計更多省份將跟進。土地儲備專項債的額度已納入中國4.4萬億元人民幣的新增專項債額度中；因此惠譽預計此次新增資金用途可能會限制其他政府投資的可用資金，但不會影響地方政府的信用狀況。土地儲備專項債的償還責任完全由地方政府承擔，償債來源可能為土地出讓收入或保障房的營運收入。
惠譽表示，一般而言，這些債券的期限為5至7年，為地方政府提供時間來轉售這些土地。這也使得地方政府能夠先持有閒置土地，待土地出讓價格改善後另行出售，幫助平滑土地出讓收入的周期性波動。(ca/da)
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