4月21日｜東吳證券研報指出，保利發展投銷穩健聚焦核心，融資回款優勢延續。2025年公司實現營業收入3081.44億元，同比減少1.13%；實現歸母淨利潤10.35億元，同比減少79.31%。2025年公司實現銷售簽約金額2530億元，同比-21.7%，銷售金額連續三年穩居行業第一；銷售均價約20486元/平方米，同比+13.9%。公司堅定聚焦高能級核心城市，核心城市銷售貢獻佔比達92%，核心城市市佔率提升至7.9%，同比+0.8pct。2025年公司經營活動現金流淨額151.9億元，同比+142.7%，連續八年為正；回籠資金2589億元，銷售回籠率102%，連續三年維持100%以上。在政策持續發力、行業格局持續優化的背景下，公司依託央企龍頭信用優勢，投銷持續領跑行業，盈利有望持續修復。預計公司2026/2027/2028年歸母淨利潤分別為18.39/23.89/28.18億元，對應PE分別為39.5/30.4/25.8倍。考慮到公司銷售規模韌性仍強、核心城市土儲充沛、融資成本維持行業低位，維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯