6月21日|華福證券研報指出,華利集團(300979.SZ) +0.740 (+1.270%) 從事運動鞋履的開發設計、生產與銷售,是全球領先的運動鞋專業製造商。2017~2023年公司總營收從100.1 億元增至201.1億元,6年實現翻倍增長,年複合增速達到12.3%。近年來公司Top5客户訂單佔比在82%~92%之間,相對穩定,且對單一品牌客户的依賴度有限。除此之外,公司也注重拓展新客户資源,Reebok、Lululemon、Allbirds等新合作客户從23Q1開始量產出貨。從公司工廠分佈的位置來看,大部分位於越南北部,勞動力相對充沛且勞工成本較低、關税較低,成本優勢較為顯著。考慮到華利集團作為製鞋代工龍頭企業,與Nike、Puma等優質國際品牌客户深度綁定,且全部產能佈局東南亞,成本優勢凸顯,首次覆蓋予以“買入”評級。
(A股報價延遲最少十五分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯