4月23日|東海證券研報指出,北方華創營收延續高增,平台化規模效應持續顯現。公司2025年營業總收入為393.53億元(yoy+30.85%),歸母淨利潤為55.22億元(yoy-1.77%)。受益於國內半導體設備市場持續上行及國產替代加速,公司在集成電路裝備領域表現強勁,工藝覆蓋度與市場佔有率顯著增長。總體來看,公司以高強度研發與前瞻性人才佈局夯實長期競爭力,短期利潤壓力更多體現為主動投入,為後續產品升級與市場份額進一步拓展奠定堅實基礎。公司已形成覆蓋刻蝕、薄膜沉積、熱處理、濕法清洗、離子注入、電鍍、鍵合等全系列產品矩陣,平台型企業優勢不斷兌現。在半導體設備行業高景氣與國產替代加速的背景下,公司通過高強度研發投入,持續完善產品矩陣,平台化能力進一步提升。當前市值對應2026、2027、2028年的PE分別為49、36、27倍,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯