摩根大通發表研究報告指,協鑫科技(03800.HK) +0.080 (+6.107%) 沽空 $3.92億; 比率 28.699% 宣布向無極資本管理,以每股作價1.15元配售47.36億股新股後,昨日股價上升4%。不過,自7月以來多晶硅價格回升,加上其的最低現金成本狀態,該行認為,這次配股是負面因素,惟公司建議將部分收益用於建立資本儲備,這對反內捲發展具有正面意義。
總體而言,摩通仍然相信協鑫科技在技術和成本方面的領導地位,將其目標價由1.8元下調至1.7元,並將2025至2027年的每股盈測調降2至10%。考慮到股票被稀釋,並以節省利息成本作抵消,重申公司「增持」評級。(sl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-17 16:25。)
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