美銀證券發表研報指，DeepSeek新模型對軟件、數據中心、公有雲及尖端AI四方面的供應鏈帶來正面影響。
軟件方面，該行認為採用軟件即服務(SaaS)業務模式的軟件公司可受惠更多，因為它們可以更輕鬆地於現有的軟件產品中，添加人工智慧功能或推出新的人工智慧產品。金山軟件(03888.HK) +1.700 (+4.348%) 沽空 $3.00億; 比率 54.947% 及金蝶國際(00268.HK) +0.280 (+2.724%) 沽空 $5.35千萬; 比率 33.638% 為該行優先選擇的軟件公司，它們將受惠於人工智慧應用的更多好處。
數據中心方面，美銀證券認為短期基本面影響有限，因為2025年的預計收入增長很大程度上已經由先前的積壓訂單保證；至於長期方面，該行對受到更廣泛的人工智慧應用推動的數據中心需求前景持樂觀態度。同時，隨著模型推理效率提升，更多人工智慧相關訂單將從模型訓練轉向模型推理。
公有雲方面，該行對該領域前景感到樂觀，主要由於更多產業應用出現，模型推理方面或出現更多人工智慧雲端運算需求；隨DeepSeek的成功，小規模模式訓練需求將會增加；模型即服務(MaaS)成為潛在的新增長動力。
半導體方面，美銀證券表示隨著DeepSeek等大型語言模型推出的模型推理成本越來越低，以及人工智慧模型越來越小，相信半導體或會加速人工智慧眼鏡、人工智慧耳機等邊緣人工智慧設備發展。因此，單晶片系統(SoC)、人工智慧加速器等主要晶片供應商可能會受惠。對於人工智慧晶片市場，該行認為中國晶片供應商可能略受利好。另外，受人工智慧晶片禁令影響，國內人工智慧晶片仍處於短缺狀態。
美銀證券將金蝶國際H股目標價定於12元；金山軟件目標價定於45元，評級均為「買入」。(js/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-03 12:25。)
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