4月23日|東吳證券研報指出,福耀玻璃2026Q1業績符合預期,汽玻龍頭成長步伐穩健。26年一季度公司實現營業收入104.13億元,同比增長5.08%;實現歸母淨利潤17.12億元,同比下滑15.68%。全球汽車玻璃行業龍頭,份額提升+單車ASP增長推動公司持續發展向上。份額方面,全球汽玻行業格局集中,福耀汽玻業務增速顯著優於全球汽車產量增速,且公司正處於第三輪資本開支週期,隨着後續美國擴產項目、福清出口基地和福耀合肥基地等產能陸續釋放,公司全球份額有望實現進一步提升。單車ASP方面,隨着汽車智能化的持續發展,汽車玻璃的功能也在持續升級,HUD前擋、全景天幕(集成鍍膜、調光等功能)、雙層邊窗等高附加值產品滲透率的提升持續推動汽玻行業和公司單車配套價值量增長。公司作為全球汽玻龍頭仍處估值低位,看好公司長期穩健發展,維持“買入”評級。
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