10月11日|國元證券研報指出,存儲芯片3D化及邏輯芯片製程升鐵驅動珂瑪科技產品需求。AI驅動下,國內存儲芯片(Dram,3DNAND)和高階邏輯芯片(28nm以上,GAA)的產能擴充以及技術升級推動PECVD/ALD等簿膜沉積設備需求保持高速增長趨勢,腔室數量和製程時長的大幅提升,以及陶瓷材料對金屬材料的替控代,有望帶動象化鋁陶瓷加熱器量/價高增長彈性。公司新產能將於2025年下半年持續開出,我們預測到2025年底,公司氮化鋁陶瓷加熱器產能從24年60支/月逐步提升到25年年底的200支/月水平,以滿足核心客户26年的出貨需求,產能提升有望帶動公司出貨預期成長。公司在該行業深耕多年,在國內市佔率和營收規模上處於相對領先地位,有望充分受益國產替代進程。給予公司2026年52x/61x估值,分別對應目標價76/89元/股,首次覆蓋,給予“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯