繁
EN
智财迅 (iPhone)
智财迅 (Android)
手机版网页
美股
基金
外汇丶加密货币
沪丶深港通
港股
 
 
 
 
 
 
专业报价服务
巿场动态
巿场动态
行情
行情
分析
分析
评论
评论
牛熊认股证
牛熊认股证
牛熊认股证概览
认股证
牛熊证
ETF
ETF
MPF
MPF
财金教学
客户服务
客户服务
关於我们
关於我们
财经视频
巿场动态
行情
分析
新闻
评论
牛熊认股证
牛熊认股证概览
认股证
牛熊证
ETF
MPF
新闻分享
如欲分享新闻，请填写收件人及阁下之电邮，再按「送出」。*必需填写
收件者电邮*
请用分号「;」分隔不同电邮地址，例子：a@a.com; b@b.com
阁下之电邮*
 分享内容
AI基础设施进入超级投资周期，环联连讯获2.8亿美元订单
2025 年以来，AI 生成式运算与大模型训练由概念验证阶段快速步入商业化部署周期。根据 JLL 於 2026 年初发布的《Global Data Center Outlook》，全球数据中心总装机容...
重设
送出
视窗将於5秒内关闭
评论/股票评论
回上页
AI基础设施进入超级投资周期，环联连讯获2.8亿美元订单
分析员 : 李慧芬 (研究部董事, 华赢东方 (亚洲) 控股有限公司)
相关股票：
环联连讯  -0.010 (2.000%) 
2025 年以来，AI 生成式运算与大模型训练由概念验证阶段快速步入商业化部署周期。根据 JLL 於 2026 年初发布的《Global Data Center Outlook》，全球数据中心总装机容量预计将由目前约 103GW 倍增至 2030 年的 200GW。为支撑这一轮 AI 驱动的算力扩张，未来五年全球数据中心产业的总投资金额预计将高达 3 兆美元。

在这轮海啸式扩张中，高速光通讯模组与光连接方案成为最直接受惠的环节之一。随着 AI 训练与推理丛集对频宽、速度与能效的要求大幅提高，数据中心内部与机柜间的互连正快速由 400G 升级至 800G，并加速迈向 1.6T 世代。JLL的报告亦指出，AI 训练型数据中心的功率密度可达传统数据中心的 10 倍，这亦带动了对高频宽、低功耗光模组的结构性需求。

这一趋势亦与 Nvidia 等 AI 算力核心玩家的策略高度一致。Nvidia 已明确将 AI 基础设施视为长期核心增长引擎，并推动以 Blackwell 架构、MGX 模组化设计为核心 AI 部署，加快全球数据中心向高频宽、低延迟、高互连密度的方向演进。在该架构下，高速光收发器与先进光连接模组已成为不可或缺的关键组件，其投资潜力明显高於传统通讯设备。

环联连讯（1473.HK) 获2.8亿美元订单，直接受惠於 AI 驱动的连接需求

港股上市公司环联连讯（1473.HK)於1月20日宣布已累计签署总金额超过 2.8 亿美元的一系列销售合约。相关订单主要来自全球领先的光模组及主动式光缆（AOC）制造商，即超大规模云服务商及 AI 基础设施的核心供应商，订单规模充份凸显环联连讯已深度嵌入 AI 连接解决方案的上游价值链。

本次签约产品主要集中在 800G / 1.6T 高速光收发器及线性可插拔光学（LPO）解决方案，应用场景涵盖超大规模高效能运算（HPC）与 AI 数据中心。随着 AI 模型训练与推理持续推升对频宽与能效的要求，新一代光通讯连接已由「可选升级项目」转变成为「结构性瓶颈」。环联连讯的相关产品正对应这一核心痛点，使公司成为长期连接需求，而非短周期的硬体更换需求的受惠者。

核心客户为全球行业龙头

公司公告指出，此轮订单来自数间占据重大市场份额的全球顶尖光模块及主动式光缆(AOC)制造商。其中，订单贡献最大的为一间中国内地制造商，其股份被纳入多项主要指数，包括沪深300指数、创业板指数、深圳证券交易所综合指数及MSCI中国指数等。

高端光模组与光连接方案利润可观，行业常规毛利率达18%至25%区间

从光通信产业链的行业规律来看，高端光模组与光连接解决方案的毛利率普遍高於传统元器件，一般在18%至25%之间。依此估算，此次2.8亿美元累计订单对应的潜在利润十分可观。根据公司年报，截至2025年3月31日的12个月内，环联连讯的收入约为21.3亿港元，毛利率约为10.4%。此笔2.8亿美元累计订单（约合21.8亿港元）的执行期将延续至2027财年，其收入将在未来两个财年中逐步确认。该订单规模已超越公司2024/2025财年全年收入，不仅为未来两年的营收增长奠定了坚实基础，更因产品结构向高毛利业务倾斜，预计将推动公司整体盈利水平提升，并支持未来盈利保持稳定增长。

从周期性到结构性重估

传统通讯硬件公司估值常处於 10–12 倍市盈率区间，而 AI 基础设施相关的高增长企业（如高端光收发器与连接方案提供商）往往获得更高估值。环联连讯此次签订大规模订单，体现了公司在高速互连与光通信核心领域的领先市场地位。考虑到 AI 计算需求的爆发式增长、公司未来 2–3 年的收入与盈利升幅、公司未有重大资本投入及债务风险，以及盈利水平提升带动派息回报的预期下，相信市场将逐步认识环联连讯最新定位，确立其为 AI 数据中心连接方案的受益者，给予更高的增长预期及估值水平。

（本人并没持有以上股票）
报价延迟最少十五分钟
相关评论
环联获总值2.8亿美元订单，股价剑指1元
免责声明

本网站包含的内容和信息乃根据公开资料分析和演释，该公开资料，乃从相信属可靠之来源搜集，这些分析和信息并未经独立核实和AASTOCKS.com Limited并不保证他们的准确性丶完整性丶实时性或者正确性。在本网站的行情价格丶图丶评论和购买或者出售评分应该谨慎作为仅参考使用，AASTOCKS.com Limited不应被视为游说任何订户或访客执行任何交易，您须为所有跟随在本网站的评论和购买或出售评分执行的交易负责。本网站评论专页所刊的署名及/或不署名评论文章，相关内容属第三方作者个人意见和观点，并不代表AASTOCKS.com LIMITED立场。AASTOCKS.com LIMITED 不参与其评论文章中任何内容。

AASTOCKS.com Limited之信息服务基於「现况」及「现有」提供，网站的信息和内容如有更改恕不另行通知。

AASTOCKS.com Limited有权但无此义务，改善或更正在本网站的任何部分之错误或疏失。用户在没有AASTOCKS.com Limited明确的书面同意情况下，不得以任何方式复制丶传播丶出售丶出版丶广播丶公布丶传递资讯内容或者利用在本网站的信息和内容作商业用途。投资股票和其它有价证券附带风险，AASTOCKS.com Limited鼓励您使用在本网站的风险管理和教育工具，但AASTOCKS.com Limited不能并不会保证任何在本网站现在或未来的购买或出售评论和讯息会否带来赢利。过往之表现不一定反映未来之表现，AASTOCKS.com Limited不可能作出该保证及用户不应该作出该假设。

AASTOCKS.com Limited也许连结订户或访客至其有兴趣的网站，但AASTOCKS.com Limited只提供此服务给订户或访客并不为此安排负责。

AASTOCKS.com Limited对於任何包含於丶经由丶连结丶下载或从任何与本网站有关服务所获得之资讯丶内容或广告，不声明或保证其内容之正确性或可靠性。对於您透过本网站上之广告丶资讯或要约而展示丶购买或取得之任何产品丶资讯资料，本公司亦不负品质保证之责任。本合约的中英原文如有任何岐异，一切以英文原文为准。
李慧芬的其他评论
热门评论
 
网站地图
阿思达克财经网
 
 
客户服务
 
关於我们
巿场动态
报价
 
分析
新闻中心
 
评论
 
牛熊认股证
 
认股证
 
牛熊证
 
美股
外汇
 
基金
 
MPF
AATV
AASTOCKS旗下之
视频网站平台
 
支援电邮: support@aastocks.com
阿斯达克网络信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版权所有，不得转载
免责声明
阁下明确同意使用本网站／应用程式的风险是由阁下个人承担。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及／或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及／或其他第三方数据供应商均竭力确保所提供资讯的准确和可靠度，但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任（不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其他责任）。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及／或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及／或其他第三方数据供应商均对资讯不作任何明示或隐含的要约、陈述或保证(包括但不限于可销售性及特殊用途合适性的资讯保证) 。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及／或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及／或其他第三方数据供应商不会就任何原因导致的中断、不准确、错误或遗漏或因此而造成的任何损害赔偿（不论直接或间接、相应而生、惩罚性或惩戒性）对任何人承担责任。

AASTOCKS.com Limited不负责，亦不承担任何由于不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Limited不可合理控制的情况下导致的损失或损害，如台风、暴雨、其他自然灾难、政府或有关机构的限制、骚动、战争、病毒爆发，网络故障或电信故障，引致AASTOCKS.com Limited不能履行协议内的责任或提供服务。

Morningstar免责声明：版权所有©2020 Morningstar，Inc。保留所有权利此处包含的资料，数据，分析和意见（“信息”）:( 1）包含Morningstar及其内容提供者的专营资料;（2）除特别授权外，不得复制或转载;（3） 不构成投资建议;（4）仅供参考，（5）并未为所载资料的完整性，准确性及时间性作出保证.Morningstar对于阁下使用任何相关资料而作出的任何有关交易决定，伤害及其它损失均不承担 任何责任。请在使用所有资料前作出核实，并且在咨询专业投资顾问意见前勿作任何投资决定。过往业绩并不代表将来表现，任何投资项目的价值及所得收入皆可升可跌。

本网站／应用程式包含的内容和信息乃根据公开资料分析和演释，该公开资料，乃从相信属可靠之来源搜集，这些分析和信息并未经独立核实和AASTOCKS.com Limited并不保证他们的准确性、完整性、实时性或者正确性。

在本网站／应用程式的资料、金融市场数据、报价、图表、统计数据、汇率、新闻、研究、分析、购买或者出售评分、财金教学及其他资讯仅作参考使用，在根据资讯执行证券或任何交易前，应咨询独立专业意见，以核实定价资料或获取更详细的市场信息。AASTOCKS.com Limited不应被视为游说任何订户或访客执行任何交易，阁下须为所有跟随在本网站／应用程式的资料、评论和购买或出售评分执行的交易负责。

AASTOCKS.com Limited之信息服务基于「现况」及「现有」的基础提供，网站／应用程式的信息和内容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有权但无此义务，改善或更正在本网站／应用程式的任何部分之错误或疏漏。

用户在没有AASTOCKS.com Limited明确的书面同意情况下，不得以任何方式复制、传播、出售、出版、广播、公布、传递资讯内容或者利用在本网站／应用程式的信息和内容作商业用途。

投资涉及风险。 阁下可自行决定利用本网站的财金教学作学术参考用途，但 AASTOCKS.com Limited不能并不会保证任何在本网站／应用程式现在或未来的购买或出售评论和讯息会否带来赢利。 过往之表现不一定反映未来之表现，AASTOCKS.com Limited不可能作出该保证及用户不应该作出该假设 。

AASTOCKS.com Limited也许连结订户或访客至其有兴趣的网站，但AASTOCKS.com Limited只提供此服务给订户或访客并不为此安排负责。

AASTOCKS.com Limited对于任何包含于、经由、连结、下载或从任何与本网站／应用程式有关服务所获得之资讯、内容或广告，不声明或保证其内容之正确性或可靠性。对于阁下透过本网站／应用程式上之广告、资讯或要约而展示、购买或取得之任何产品、资讯资料，本公司亦不负品质保证之责任。

AATV是AASTOCKS.com Limited所属的视频网站平台。

阁下确认：（i）AATV只为提供资讯，而不是为了任何交易目的；（ii）AATV节目内容及其提供的资料本身并不构成任何AASTOCKS为售出任何证券。 （iii）AATV并非并存的人或法律实体，在其他司法管辖区或国家使用，而在某处可能因该使用或分发而违反当地法律或法规。

AASTOCKS.com Limited不对任何其他人进行评论，也不会代表AASTOCKS.com有限公司。 （i）AATV的不准确，错误或遗漏，包括但不限于报价和财务数据；（ii）AATV中的节目传输的流量，错误或中断；（iii）阁下由AATV中部节目内容招致任何损失。

我们保留的权利不时更改本免责声明和并存于本网站／应用程序程序的版本更新版本。阁下必须定期定期查阅于本网站／应用程序声明该信息，并确保您及时知悉任何有关的费用。更新后仍可以继续使用本网站／应用程序，即代表代表阁下同意接受更改后的本免责声明的约束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免责声明的中英原文如有任何岐异，一切以英文原文为准。

更新日期为: 2023年1月6日