泡泡玛特(09992.HK) +11.600 (+5.967%) 沽空 $10.49亿; 比率 23.605% 今日高开1.65%，最高见207元。午后升幅一度扩大至5.25%，现报204.8元，成交1,441.09万股，涉资28.8亿元。
泡泡玛特昨日(21日)在联交所购回50万股，每股作价介乎191.1至194.9元，涉及总额约9,649万元。自普通决议案(2025年5月27日)通过至今，公司共计购回190万股，占股本0.1415%。
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中银国际发表研报指，泡泡玛特股价自2025年底以来一直承压，因市场担忧Labubu热度消退及增长放缓。但该行认为市场忧虑反应过度，且公司今年在1月19日启动的股份回购应能重振市场信心。该行亦预期随着新产品推出，Labubu仍将是公司2026年销售的核心支柱。海外扩张多元化且持续强劲 ，该行预期泡泡玛特将在2026年继续扩张门店网络，尤其在美国，深入不同州份及人群。预计2026年总门店数将达691间，按年增加115 间(+17%)。其中美国将是扩张重点，预计新增30间门店，总数达92间，按年增长53%。海外门店平均销售额预期保持稳定。
中银国际预期，随着新产品推出，Labubu在今年销售中仍将是关键支柱，而其他IP亦将随着海外消费者更熟悉它们而提升表现。故该行仍相信泡泡玛特在海外扩张方面将保持强劲动能，并预期今年营收、净利润将分别实现按年增长32.8%、37.6%的强劲增长。根据2026年预测20倍市盈率，将泡泡玛特目标价由405.6元降至291.9元，相当预测今年市盈率20倍，但重申「买入」评级。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-22 16:25。)
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