中银国际指,越来越多的新闻显示,主要国有企业行业领导者已部署DeepSeek大模型,以利用人工智能技术提升营运效率。凭藉端到端完全专有的硬件、操作系统和应用软件,电讯公司自然成为国有企业和政府机构人工智能创新的合作夥伴,首推中电信(00728.HK) +0.050 (+0.826%) 沽空 $2.45千万; 比率 1.661% 。
随着电讯云成为其业务不可或缺的一部分并展现较高增长,该行认为有必要对其与传统电讯营运显着不同的云业务进行合理估值。
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目前,按云业务市销率2倍计算,对中电信和联通(00762.HK) -0.080 (-0.792%) 沽空 $1.53亿; 比率 7.260% 显示出巨大潜力,目标价分别升至9.84元和14.77元;而中移动(00941.HK) -1.150 (-1.435%) 沽空 $3.80亿; 比率 7.028% 目标价亦升至 87.4元,其传统电讯业务的EV/EBITDA估值为4倍。(ad/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-26 16:25。)
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