大摩发表报告指,在联储局减息50点子後,汇丰银行宣布将最优惠利率和活期储蓄存款利率下调25点子。其他银行亦相继跟随。这符合该行看法,即最优惠利率和储蓄利率的下降速度将为联储局减息速度的一半。
该行假设美国在明年底前会再减息约150点子。在利率下降的环境下,香港银行的关键在於较佳的贷款或费用收入成长、信贷风险下降、成本控制及资本风险能在多大程度上帮助抵销净息差对股本回报率(RoE)的压力。
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该行指出,若RoE能持续接近大摩预测水平,则该等银行总股东报酬率(TSR)应可维持双位数水平。该行认为汇控(00005.HK) +0.700 (+1.021%) 沽空 $7.82千万; 比率 8.820% 及渣打(02888.HK) -0.150 (-0.187%) 沽空 $71.72万; 比率 3.546% 定位较恒生(00011.HK) +1.250 (+1.344%) 沽空 $3.01千万; 比率 28.642% 及中银香港(02388.HK) +0.100 (+0.422%) 沽空 $1.26千万; 比率 9.036% 优胜。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-20 12:25。)
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