<汇港通讯> 渣打香港与贝莱德及 Mastercard 近日完成了金管局「数码港元」先导计划第二阶段的试验,在 Libeara 的参与下,探索模拟「数码港元」於端到端代币化基金认购及赎回的应用,并研究於价值链使用新型数码货币以提升效率的可行性,以及有机会遇到的挑战。
研究团队发现将模拟「数码港元」和代币化存款应用於代币化基金周期,可以为价值链中不同的持份者带来以下好处:
- 基金分销商：「数码港元」和代币化存款等的数码货币可提供更高的灵活性、更快完成结算,通过即时交收实现 T+0 的认购和赎回。
- 基金发行商：数货货币可以改善客户体验、延长交易期限、缩短结算时间,提供更透明的交易状态,容许持有零碎基金单位及提供灵活的分销框架。
- 支付网络供应商：使用区块链技术的支付网络供应商,如 Mastercard 的多代币网络(MTN)「在使用「数码港元」和代币化存款时「可以实现接近实时的结算「扩展生态系统的发展。
- 基金代币化服务供应商：代币化容许客户持有零碎基金单位,通过动化化低营运成本,运用传统和数码渠道扩大投资者接触此类投资的机会。
研究显示,即日代币化基金结算成为主流之前,还有多个实际情况需要解决:
1. 持续估值：为实现即日结算而需要从日终定价转向实时净资产价值(net-asset-value,NAV)计算,当中存在一定的挑战。
2. 营运转型：为支援即时结算，需要重新设计整个基金周期的营运模式、有关流化性风险的监控和现金流的预测,并且加强管治及风险管理框架。
3. 互通性和网络整合：建立统一的标准,以连系价值链和本地及跨境支付网络中各持份者,同时符合各地要求。
4. 监管标准：保在在管管、数私隐和结算方面在持明保一致的标准,以强强机和和投资者的信心。
(BC)
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