<汇港通讯> 高盛发表报告,维持百度(09888.HK/BIDU)「买入」的投资评级,目标价为99港元及101美元。
高盛表示,於2月19日与百度投资者关系总监举行了 NDR 会议。由於广受欢迎,需求旺盛,能力和交差销售 DeepSeek(深度求索)和即将推出的 Ernie 4.5 车型(高盛预测年增长20%+),百度全端云端助力云端运算在2025年保持强劲势头。
此外,该行指,核心广告因人工智慧搜寻改进和管理带来了积极的用户参与度指标,预计同比趋势将持续改善,并恢复正年成长到2025年底实现一个季度盈利,AIGC 业绩货币化从2025年第二季开始
高盛称,利润率动态受广告、云端运算和其他业务亏损减少的推动,管理阶层预计广告利润率将从2025 年第二季开始逐步回升,云端边际不断提升(目前已与领先同行),该行指,凭藉充足的净现金(230亿美元),管理层的目标是扩大市场份额,2025年回购并合理增加资本支出以支持模型训练和云
收入增长。 (BC)
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