摩根士丹利研究报告指,澳门博监局的行业细分数据使其进一步下调了对澳门博彩业的2025年第四季的预测。
大摩指,因不利的业务组合转变(高VIP客户比例)及营运开支增加,预计2025年第四季的利润率将略有下降。预期第四季经行业平均调整后的物业EBITDA将按季增4%,按年增13%,符合市场预期。
在个股上,大摩看好银河娱乐(00027.HK) +0.620 (+1.558%) 沽空 $5.12千万; 比率 11.927% 和金沙中国(01928.HK) +0.690 (+4.052%) 沽空 $1.28亿; 比率 16.507% ,均评级「增持」;於去年12月将美高梅中国(02282.HK) +0.190 (+1.520%) 沽空 $4.16百万; 比率 3.387% 下调至「与大市同步」评级,因专营权费支出较高;予澳博控股(00880.HK) +0.010 (+0.417%) 沽空 $1.41千万; 比率 33.223% 评级「减持」。
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大摩表示,美高梅在12月表现大幅跑输大市,但由於其2025年第四季市场份额有所改善,可能会看到一定的复苏。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-02 16:25。)
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