<汇港通讯> 摩根大通发报告指,下调百威亚太(01876)目标价5.6%,从9港元下调至8.5港元,维持「中性」评级。
摩通下调对该公司EBITDA预测5-7%後，预计百威亚太2025年的销售额/EBITDA将同比下降4.7%/5.7%，2025-2027年期间实现4.5%/6.5%的复合年增长率（扣除外汇基本）。摩通预计其派息比率将提高至125%，以维持2025年7.5亿美元的总股息（与2024年持平），这意味著5.5%的股息收益率将具有吸引力,为股价下行提供支撑。
摩通预计,百威亚太2025年第三季度有机收入/EBITDA同比下降7%/9%, 跌幅高於第二季度。中国市场仍然是个拖累,反奢靡政策以及外卖促销活动加速整体市场需求的低迷。鉴於基数较低，摩通预计中国市场EBITDA增长将在2025年第四季转正。由於消费情绪疲软，韩国市场2025年第三季也出现放缓。然而,价格上升带来的利好对增长有帮助，这种势头或持续到2025年第四季。(JJ)
新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯