招银国际研究报告指,中国平安(02318.HK) -0.700 (-1.099%) 沽空 $7.37亿; 比率 23.222% 首季营运利润(OPAT)按年增长7.6%至408亿元人民币(下同),略高於该行预期的392亿元,主要归因於寿险及健康险营运利润稳健上行、平安银行盈利增速转正,以及资管板块盈利大幅提升。归母净利润受权益市场波动影响,按年下滑7.4%至250亿元,轻微好於预期。截至首季末集团净资产较年初增长1.8%至1.02万亿元,符合预期。
期内寿险新业务价值(NBV)按年增长20.8%至156亿元,主要受新单保费按年增长45.5%所带动,但部分被新业务价值率(NBVM)按年跌4.8个百分点所抵消。期内财险承保表现超预期,但投资下滑拖累盈利增长。财险综合成本率(COR)按年下降0.8个百分点至95.8%;原保险保费收入按年增6.8%,其中车险保费按年跌0.6%至534亿元,非车险保费受健康险带动,按年增长19.5%至375亿元。
该行维持该股为中资险企板块首选标的,予中国平安H股目标价86港元,中国平安(601318.SH) -0.060 (-0.101%) A股目标价75元人民币,维持「买入」评级。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-30 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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