3月19日|中金研报称,“AI+”行情有望继续延续。2025年初DeepSeek V3和R1系列发布引发全球大模型平权浪潮,应用端有望百花齐放。根据中金行业组观点,过去两年基于GPT-4级别的应用并未达到市场预期,而R1作为高性价比的开源推理模型,具备更强的逻辑思考、数理和代码能力,有望打开AI应用上限,帮助AI应用实现深度问答、自主Agent等复杂场景能力,并进一步支撑在法律、医疗等专业领域的应用。
同时,R1作为开源模型也支持各类应用厂商进行微调、蒸馏,各行业企业积极接入,有望带来全社会层面对于大模型渗透率的整体性提升。从资本市场角度,过去两年AI行情交易更多集中于上游算力板块,本轮行情涉及上游算力到中下游应用、端侧,近期A股/港股/中概股的“AI+”相关企业资产价格有所波动,结合内外部环境及当前产业发展趋势,我们认为“AI+”行情仍有望继续延续,相关受益领域及公司值得持续关注。
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