美银证券发表中国互联网报告，预期今年股价表现仍然分歧，人工智能将再次跑赢，娱乐及旅游等虚拟消费再度跑赢实体电商，人工智能仍为业界最大增长亮点，但疲弱宏观状况对消费开支(电商)及企业开支(广告)构成压力，仍为拖累行业因素。但中国互联网股估值吸引，为下行提供缓冲，目前预测市盈率为18倍，低於十年平均的23倍、纳指100的26倍及「美股七雄」的31倍。
选股方面，该行仍偏好人工智能及线上游戏多於电商，腾讯(00700.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.51亿; 比率 3.588% 仍为行业首选，拥有人工智能应用推动增长、市场竞争稳定、最佳股东回报及估值吸引的最佳结合。阿里(09988.HK) +2.700 (+1.691%) 沽空 $4.27亿; 比率 9.424% 仍为中国人工智能的最佳投资目标股份，亦为中国电商股首选。
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百度(09888.HK) +5.400 (+3.629%) 沽空 $4.13亿; 比率 30.180% 具吸引人工智能空间，价值释放亦上轨道。数字娱乐方面偏好线上游戏，推荐哔哩哔哩(09626.HK) +3.600 (+1.477%) 沽空 $1.13亿; 比率 19.849% 及腾讯音乐(01698.HK) -1.050 (-1.627%) 沽空 $3.39百万; 比率 11.884% 。垂直方面，偏好京东健康(06618.HK) +0.150 (+0.225%) 沽空 $2.25千万; 比率 12.044% 及携程(09961.HK) -0.400 (-0.083%) 沽空 $7.59千万; 比率 8.072% ，对拼多多(PDD.US) 及美团(03690.HK) -0.400 (-0.411%) 沽空 $4.43亿; 比率 25.468% 持「中性」观点。(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-21 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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