6月2日|东吴证券研报指出,杰瑞股份与中核海洋核动力发展有限公司签署战略合作协议,双方将围绕海洋核能领域共建核能浮式发电平台。本次合作中,中核海洋将提供海洋核能技术及平台方案支持,杰瑞则参与模块化橇装装备供应、工程建造、运维及海外市场联合开发,合作跨度较大但双方具备较高契合度。模块化能力跨场景复用,油气积累支撑经验迁移杰瑞既有优势有望在浮式核能平台场景中进一步延伸。SMR 中长期内并非燃机的替代项,而是面向新应用场景的中长期补充。随着燃机订单持续兑现、SMR 等新型电源方向逐步推进,公司转型逻辑有望持续演绎。维持公司2026-2028年归母净利润为39.5/56.6/76.3亿元,当前市值对应PE 约38/27/20x,维持“买入”评级。
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